近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会(huì)已对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做(zuò)市等(děng)方(fāng)式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的(de)多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在(zài)查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家(中国内战打了几年，中国内战打了几年时间jiā)律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格发(fā)现的重要(yào)作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能(néng)力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场(c中国内战打了几年，中国内战打了几年时间hǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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