为(wèi)了(le)让自己的(de)限售(shòu)股(gǔ)解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网(wǎng)站披(pī)露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长何德平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续(xù)自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)，影响公司(sī)股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息(xī)披露违(wéi)法违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新(xīn)美(měi)星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控(kòng)制的证券账户(hù)并(bìng)联合其(qí)他市场资金在二级市(shì)场(chǎng)买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在(zài)后(hòu)续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露(lù)的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数(shù)占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总(zǒng)股本(běn)的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显(xiǎn)著(zhù)增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意(yì)见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等(děng)人(rén)讨论交易(yì)新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后(hòu)部分用于(yú)偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属(shǔ)于(yú)欺(qī)诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对(duì)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代理人也(yě)就是否(fǒu)合(hé)谋(móu)、部分账户(hù)的控制(zhì)关(guān)系、委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人(rén)的(de)主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节(ji抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思é)实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案(àn)行为；上述行为的实(shí)质是(shì)操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新美(抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)披(pī)露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份减持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有事实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际(jì)控制(zhì)人(rén)，未如实告(gào)知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九十三条第三款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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