今年以来，港股走势可谓一波三折(zhé)，香港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金(jīn)一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通基金(jīn)整体港股仓位略(lüè)有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多(duō)位港(gǎng)股基(jī)金(jīn)基(jī)金(jīn)经(jīng)理表示，预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎(yíng)来收(shōu)入加速扩张，未来港股市场(chǎng)将在波动中上行，板块(kuài)方面，看(kàn)好政策优化下(xià)的消费和地(dì)产、预期反转修(xiū)复的(de)互联网和医药、高(gāo)景(jǐng)气的制造(zào)业等。

　　一季(jì)度(dù)港(gǎng)股基金仓位略(lüè)有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通基金（不(bù)同(tóng)份(fèn)额分开(kāi)统计，下同）中含“港”字的主动权(quán)益基金(jīn)近400只，这些都(dōu)是“高纯(chún)度”以港股为投资方向的基(jī)金。截至(zhì)一季度末(mò)，这些基金(jīn)的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金(jīn)港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技指数为代表的港(gǎng)股(gǔ)数(shù)字经济呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知(zhī)名基金(jīn)经理在一季度(dù)加大了(le)对港股的投资力度，提升(shēng)港股(gǔ)配置在10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港深新机遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的(de)39.13％；史博管理的南方(fāng)港股创(chuàng)新视(shì)野一(yī)年持(chí)有A，港股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提(tí)升至今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股(gǔ)通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的(de)88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银港股通(tōng)价(jià)值发现A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底(dǐ)的83.22％提升至今年一季(jì)度末(mò)的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计(jì)，截至(zhì)一季(jì)报，被陆港通基金(jīn)重(zhòng)仓的(de)前十大港股分(fēn)别为腾讯控股(gǔ)、美(měi)团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海洋石(shí)油、快手-W、药(yào)明生物、香港(gǎng)交易所、青(qīng)岛啤酒股份(fèn)、李宁(níng)、华润啤酒，涵(hán)盖通信服务、油气(qì)开采、数字媒体(tǐ)、生物(wù)制(zhì)品(pǐn)、多元(yuán)金(jīn)融、服装家纺、视频饮料等领域(yù)。其中，腾(téng)讯控股(gǔ)、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份获不同程度增(zēng)持(chí)。

　　按(àn)照(zhào)增持情况排序(xù)，加(jiā)仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工股份、中国南方(fāng)航空股(gǔ)份、华电(diàn)国际(jì)电(diàn)力股份(fèn)、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分(fēn)别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机(jī)场(chǎng)、房(fáng)地(dì)产开发等领域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通(tōng)基(jī)金在一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓(cāng)港股优(yōu)质龙头

　　泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文对(duì)于(yú)港股(gǔ)后市，南方港股创新(xīn)视野一年持有基(jī)金基金经理史博在一(yī)季度中(zhōng)表示，展望(wàng)未来，仍然看好港股市(shì)场(chǎng)投资机会：中(zhōng)国经济(jì)方面，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生产活动和市场需求继续增加(jiā)，非制造业恢复速度加(jiā)快；海(hǎi)外无风(fēng)险利(lì)率(lǜ)方(fāng)面，3月初非农和通(tōng)胀数据以及突发(fā)的银行风险事件已经让美联(lián)储过于强硬的紧缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方面(miàn)，欧美银(yín)行业风险事件对市(shì)场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在波动中上行，在板块配置方面，我(wǒ)们将加大对政策(cè)优化(huà)下(xià)的消费和地(dì)产、预期反转修(xiū)复(fù)的互联(lián)网和医药、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制造业(yè)等板块的配置(zhì)。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数(shù)字经济(jì)基金经理(lǐ)曲径表(biǎo)示，港(gǎng)股数字经济(jì)的(de)代表(biǎo)行(xíng)业(yè)为互联网和先进制造，在经(jīng)历了过去2年的合规整治(zhì)及业务梳理(lǐ)后，股(gǔ)价均处在价值投(tóu)资区域，具有良好(hǎo)的(de)投资(zī)性价(jià)比。同时，互联网相关公司，也更具有数据、平台和算法的整合能力，通过推出人工智能相关(guān)模(mó)型及(jí)应(yīng)用(yòng泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文)，提升自身(shēn)运(yùn)营(yíng)效(xiào)率，以及对外输出(chū)算法和(hé)算(suàn)力。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的(de)元年，我们中长期看好港股数字经济板块(kuài)的前景。

　　华宝港股通香(xiāng)港基金经理周欣表(biǎo)示，港股市(shì)场方(fāng)面，港股市(shì)场大部分的企业(yè)盈利来源于中国(guó)内地，中国内地经济的(de)环比上行将会支(zhī)撑(chēng)港股(gǔ)公司(sī)盈利(lì)的环比增长(zhǎng)，从而支撑下港(gǎng)股公司(sī)下半年(nián)的市场表(biǎo)现。然而(ér)，虽然公司(sī)盈利环比(bǐ)仍(réng)有一定的增长，但是由(yóu)于(yú)基数效应，下半年港股盈利同比增(zēng)速会较上半年有所回落(luò)。对于估值相对较(jiào)高的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断(duàn)的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的估值仍(réng)将受到(dào)一定程度的压制，但(dàn)是当行业(yè)龙头公(gōng)司(sī)受情绪影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好的(de)买入机会出现。生物医药行业仍将处(chù)在行(xíng)业快速增长的红利中，但是随着中(zhōng)报业绩的释放和四季度集(jí)采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司(sī)可能会出现一定(dìng)的调整，但是通过自下而上(shàng)的方式生(shēng)物医药行业仍将有(yǒu)机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信(xìn)沪港深基金(jīn)经(jīng)理付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们预计(jì)港股市场已经进入了(le)企业(yè)盈利的(de)拐点且即(jí)将迎来收(shōu)入加(jiā)速扩(kuò)张，并且(qiě)A股市场(chǎng)也即将进入(rù)企业盈利(lì)的(de)拐点，这是推动(dòng)两地市场向上的决(jué)定(dìng)性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周(zhōu)期临近尾声流动(dòng)性逐步宽松背景下，中国(guó)资产的吸引(yǐn)力有(yǒu)望进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高(gāo)位的(de)背景下，有(yǒu)望(wàng)开启盈利与估(gū)值(zhí)修(xiū)复(fù)的戴(dài)维斯双击(jī)行(xíng)情。

　　主要关注三条投资(zī)主线：1.关注(zhù)盈利增长高弹性的机会：由(yóu)于中国(guó)经(jīng)济修复有望成为(wèi)全球投资的主线，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本增效(xiào)优的行业和板块更有望受益于经济复苏(sū)，盈利预测有较大上修(xiū)空间；同时部(bù)分龙头公司有(yǒu)长期的前沿技术/产(chǎn)品储备以(yǐ)迎接下一(yī)轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如(rú)互联网、部分可选消费(fèi)、部分医药(yào)等(děng)。

　　2.关注收(shōu)益风险比显著右(yòu)偏的机会：关注在未来经济周(zhōu)期中上行风(fēng)险显著(zhù)大于下行(xíng)风险的行(xíng)业。市场预(yù)期(qī)在低位、景气(qì)度有拐(guǎi)点(diǎn)或(huò)持续性超预期的行(xíng)业。供需格局佳(jiā)，价格弹性(xìng)贡献盈利(lì)超(chāo)预期(qī)的行业，如(rú)电(diàn)子(zi)、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注基本(běn)面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有(yǒu)升(shēng)，以及分红意愿提升的高股息资(zī)产的投资机会，如通信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文