随着(zhe)3月进(jìn)出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局增加(ji闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局ā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出(chū)市场预(yù)期(qī)。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级(jí)分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预期(qī)增(zēng)长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年(nián)全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在她(tā)看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部(bù)分浮(fú)法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部(bù)分进口增量到(dào)港后直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极端天气、国际地(dì)缘(yuán)政治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面(miàn)积(jī)减(jiǎn)产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内(nèi)多个(gè)大宗商(shāng)品价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态(tài)势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在(zài)方正中期期(qī)货(huò)分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出口量(liàng)能在(zài)去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强(qiáng)烈(liè)，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的(de)预期(qī)走弱。主要在于国外能源的(de)回落背(bèi)景下供(gōng)应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局(kuì)略(lüè)有偏差，一部分原因可能(néng)是前(qián)期待发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年(nián)的出口角度(dù)存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能(néng)让出(chū)口维持(chí)高位。但如果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可能(néng)会由于海(hǎi)外需求回落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要(yào)留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下(xià)降、进(jìn)口(kǒu)提升(shēng)的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量占(zhàn)全(quán)国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于(yú)年度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出口超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的行情产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商(shāng)顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期(qī)或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需(xū)恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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