就在全(quán)球(qiú)为AI疯狂(kuáng)的时候，百年欧洲金融巨头罗(luó)斯柴(chái)尔德家族却悄然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自(zì)2020年年底(dǐ)以来一直(zhí)超配英伟达，但是(shì)目(mù)前已经部分获(huò)利了结(jié)，现在所持头寸(cùn)“要远远小得多”。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，这家总部(bù)位于瑞(ruì)士日(rì)内瓦的资管机(jī)构为拥有(yǒu)200多年历史的欧洲老牌金融世家(jiā)罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家族所有，目前(qián)管理资产(chǎn)规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩(cǎi)准”节奏增减(jiǎn)持

　　根据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资(zī)管机构在2015年英伟达(dá)业绩第一爆发之际，就增持了英(yīng)伟达(dá)。当时的(de)持仓股(gǔ)数一度高达(dá)160多万股(gǔ)。

　　只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了然而英伟达虽然业绩大爆发，股价却一直(zhí)不(bù)怎(zěn)么涨。这家资管(guǎn)机构也(yě)不得不修正自己(jǐ)的错误，在英伟达股(gǔ)价的缓慢上涨中减持，终于(yú)在2018年一季度(dù)减持到不(bù)足1万(wàn)股。不过这个时候，英伟达股价也从2015年(nián)4美元附近涨(zhǎng)到了(le)60美(měi)元附近，估计翻了15倍。

　　2018年(nián)以后，虚拟货币的上(shàng)上下下，让(ràng)英(yīng)伟达的(de)股价如(rú)做过山车(chē)一般。2021年底，虚拟货(huò)币(bì)的崩(bēng)盘，让(ràng)英伟达的股价(jià)也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都(dōu)“踩(cǎi)准”节(jié)奏进行(xíng)增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增(zēng)持(chí)是在2022年第二(èr)季度(dù)，虽然(rán)英伟(wěi)达股价此(cǐ)后仍(réng)然经历了(le)三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持(chí)超过20万股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念大爆(bào)发，英伟达作为底层算力(lì)代(dài)表，股价一度(dù)涨超(chāo)100％，并(bìng)在5月30日创下419.38美元的新高，总(zǒng)市值一度超过1万(wàn)亿美元，差点成(chéng)为(wèi)全球第9家(jiā)市值(zhí)超1万亿美元的上市(shì)企业。

　　“估值教父(fù)”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套现的(de)，还有被誉(yù)为“估值教(jiào)父(fù)”的(de)当代(dài)著名投资估(gū)值(zhí)专(zhuān)家阿(ā)斯沃(wò)斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周(zhōu)刊》报道，达摩达兰(lán)自2017年(nián)以来(lái)一直在投资英(yīng)伟(wěi)达，如今已经卖掉了该(gāi)公司的股票。

　　达摩达(dá)兰5月30日说：“直到今(jīn)天早上英伟(wěi)达还在我的投资组合里，最(zuì)后(hòu)把它剔除(chú)出投资组合，因为(wèi)我(wǒ)无法承受这样的(de)上涨(zhǎng)，一周内市值就增加了3000亿美元，这是在挑战可持(chí)续价值的绝对极限。”

　　达摩达(dá)兰估计，英伟(wěi)达目(mù)前在(zài)250亿美元的人工智能芯片(piàn)市场占有80％的(de)份额，最乐(lè)观的预测(cè)是(shì)，10年后该市(shì)场规模将达到3500亿美元。即使假设英伟(wěi)达未来的市场份额达到100％，达(dá)摩(mó)达兰得出(chū)的估(gū)值也(yě)要(yào)比近期股(gǔ)价低(dī)20％，“我(wǒ)喜欢英伟达这(zhè)家公司，但(dàn)如(rú)果作为一只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了项投资的话，我怎么都得不出每股400多(duō)美元的估值(zhí)。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出(chū)售公(gōng)司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出(chū)售(shòu)6124股英(yīng)伟达股(gǔ)权，减持均价(jià)在400.254美元到417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵(chǎo)翻了

　　有人觉得AI估值太高，减(jiǎn)持(chí)了仓位，也有(yǒu)人认为英伟达现阶(jiē)段股价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调(diào)查的49名分析师(shī)中，41名对英(yīng)伟达(dá)给出买入评级，比去年(nián)10月(yuè)给予这一评级的(de)人数30人增加约(yuē)三分(fēn)之一。这些分(fēn)析师对英伟达给出的(de)股价中间值(zhí)约为 450 美元。截至发稿，英伟(wěi)达的股价报收393.27美(měi)元。

　　纽约(yuē)投资研究(jiū)公(gōng)司(sī)伯恩斯坦的分析师(shī) Stacy Rasgon 在(zài)接受(shòu) CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷调高英(yīng)伟达目标股价，是因为先前估测(cè)的获利预(yù)期太(tài)低。目前(qián)投(tóu)资人仍存在不同(tóng)的声音，如(rú)方舟投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过(guò)高(gāo)，目前已进入(rù)泡(pào)沫(mò)阶(jiē)段(duàn)。

　　去年以来华尔街预测最准确的分析师、美国(guó)银行(xíng)策略分(fēn)析(xī)师(shī)Michael Hartnett在报(bào)告中表示，科(kē)技股和AI概念股的估值过(guò)高，建议(yì)投资(zī)者可(kě)以抛(pāo)售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿(ér)期的泡(pào)沫”，而美联储的加息周期(qī)或许还(hái)未结(jié)束。过去的泡(pào)沫(mò)形成通常是(shì)因“宽(kuān)松货币(bì)政策”而起(qǐ)，以加(jiā)息结(jié)束。以史为鉴，他认为需(xū)要在(zài)标普500位(wèi)于4200点时(shí)开(kāi)始抛售。

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