今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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