金融界4月26日(rì)消息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品期(qī)货跌(diē)多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤(méi)跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方(fā回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别ng)面，豆二(èr)、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下(xià)看胆(dǎn)量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动较大(dà回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别)

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但是驱动有限的(de)阶段。前期(qī)我们做空纯(chún)碱的原(yuán)因在于4月(yuè)偏宽松的预期(qī)下，存在累库(kù)和订单下滑导致的现货(huò)价格下降(jiàng)，近几周现货(huò)也(yě)基本(běn)兑现，期货重(zhòng)心下(xià)移。从09可能(néng)的向上(shàng)驱动来(lái)看，检修、可流通现货(huò)、投(tóu)产延迟这三点可能会构(gòu)成反弹的(de)驱动(dòng)。而(ér)目前来(lái)看，投产(chǎn)的变数预计不大(dà)；中(zhōng)游库存偏低(dī)，但是现货反(fǎn)馈并不存在缺(quē)货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹(dàn)的(de)驱(qū)动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧(jiù)是等(děng)待(dài)检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的(de)需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比(bǐ)和同比上都是相当(dāng)出类(lèi)拔萃，日均水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点(diǎn)和下游反馈和(hé)实际(jì)地产的表现(xiàn)并(bìng)不匹配(pèi)。同(tóng)时，我们观(guān)察到下游原(yuán)片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库存(cún)的可能性。但是从近(jìn)期的现货反馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产(chǎn)销维(wéi)持在(zài)较高水平，因此近(jìn)月确实难以出(chū)现回撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正套思路。

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