北交所开市至今(jīn)一(yī)年半(bàn)，公募基金投资(zī)北(běi)交所步(bù)伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出(chū)北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量(l自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别iàng)产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投资(zī)者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖(wā)掘北交所投资机(jī)会

　　据(jù)记者统计(jì)，截(jié)至5月13日(rì)，今年(nián)以来累计(jì)有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动(dòng)、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月(yuè)等(děng)十多(duō)只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所上市股(g自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别ǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基(jī)金产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家(jiā)基金公(gōng)司也发(fā)布公告称(chēng)，北交所上市(shì)股票是国(guó)内(nèi)依法发行(xíng)上(shàng)市(shì)的股票，属于基金法规定(dìng)的(de)“上市交易的(de)股票”。在遵守(shǒu)基金合(hé)同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收益(yì)特征和(hé)相关风险控制(zhì)指标等(děng)前(qián)提(tí)下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的(de)投(tóu)资。旗下新增基金如(rú)果(guǒ)符(fú)合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所(suǒ)以密集(jí)公(gōng)告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了(le)北(běi)交所相关股(gǔ)票潜在的投(tóu)资(zī)机会，开(kāi)始(shǐ)加(jiā)大(dà)布局(jú)力度；另一方(fāng)面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市(shì)以外国内最优(yōu)质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标(biāo)的当(dāng)前估值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金也认(rèn)为(wèi)，一方面(miàn)从持(chí)仓数量(liàng)和持(chí)股总量的角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公司数量(liàng)、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资金的加入使得整个(gè)板块的成(chéng)交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来(lái)更多(duō)资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出(chū)现在北(běi)交所(suǒ)公司前(qián)十大股(gǔ)东名单(dān)中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季度(dù)盈利(lì)表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集(jí)中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续(xù)市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的(de)高速成长，北(běi)交(jiāo)所(suǒ自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别)投(tóu)资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的公(gōng)募基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略(lüè)上也(yě)存在差(chà)异，但(dàn)未来会加大对(duì)北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的(de)特征，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒(lěi)高、业绩确(què)定性强的个股机会。同(tóng)时，也可根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道(dào)的公司估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求(qiú)均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降低(dī)中小企业经营波(bō)动大(dà)的(de)风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关基金也会(huì)积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度(dù)重视北交所投(tóu)资机会，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基(jī)金，未(wèi)来(lái)一(yī)方(fāng)面会(huì)根(gēn)据市(shì)场情况(kuàng)，择(zé)机(jī)发行更多(duō)以(yǐ)北(běi)交所(suǒ)股票(piào)为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基(jī)金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团(tuán)队(duì)拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所(suǒ)个股(gǔ)数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与(yǔ)新能(néng)源行业(yè)相关的个股市值占比(bǐ)较高，而(ér)去年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回调(diào)幅(fú)度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然(rán)受到公募资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示(shì)，北交所当下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶(jiē)段(duàn)相(xiāng)比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早期(qī)，可投资标的(de)规(guī)模(mó)也相对(duì)更小；但从长期投资(zī)的(de)角度来说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和(hé)收(shōu)益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。

　　具体(tǐ)落(luò)实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业没有(yǒu)明确的(de)偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比较看好细分行业(yè)的(de)、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽(suī)然(rán)普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也(yě)不(bù)弱(ruò)于创(chuàng)业(yè)板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完(wán)善、已上市企业的投资价(jià)值不(bù)断明确，以及场内(nèi)流动性不断(duàn)提升，势必(bì)会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具(jù)有专精特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投(tóu)资者可(kě)重点关注(zhù)具有(yǒu)高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多(duō)的(de)阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中(zhōng)和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称(chēng)，北(běi)交所有一(yī)大批(pī)优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国家政策支(zhī)持的(de)东风和企业自身的努力(lì)，我们相(xiāng)信会(huì)有相当体量的企业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认为北交所具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备(bèi)、医药生物(wù)等三个领域。”

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