为了(le)让自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)，上(shàng)市公司(sī)董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合(hé)计(jì)9567.12万(wàn)元；还(hái)对何(hé)德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露(lù)的(de)信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他(tā)的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅(shù)湖(hú)文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平(píng)所(suǒ)持“新美星”限(xià5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟n)售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)后，即(jí)开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两(liǎng)个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得(dé)的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票(piào)交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，205公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟18年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行(xíng)为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提(tí)出多(duō)点申(shēn)诉意见(jiàn)，请(qǐng)求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证(zhèng)据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操(cāo5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟)纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人(rén)讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人(rén)中一方存在不当行为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋(móu)、部分账户(hù)的控(kòng)制(zhì)关系(xì)、委托理财关(guān)系(xì)等(děng)提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核(hé)，对当(dāng)事人(rén)及其代理(lǐ)人的(de)主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个(gè)主体(tǐ)参与、多个(gè)环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参(cān)与(yǔ)了本案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合(hé)作，知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由(yóu)海得(dé)泽(zé)广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资者决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关(guān)理由不具(jù)有事(shì)实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市(shì)公(gōng)司实际(jì)控(kòng)制人(rén)，未(wèi)如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述(shù)持(chí)股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相关(guān)情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第六十三(sān)条规定，何德(dé)平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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