随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示(shì)出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来(lái)看，其表现超出市场(chǎng)预(yù)期。”国(guó)投安信期货(huò)高级(jí)分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货(huò)分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱进口数(shù)量超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但(dàn)在(zài)一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球(qiú)市场面临暴风雪等(děng)极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口市场新增南(nán)美(měi)和非洲的(de)份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势(shì)，也确实超(柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹chāo)出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行(xíng)业供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)分析(xī)师(shī)魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，全球经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背(bèi)景(jǐng)下供(gōng)应的(de)回归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时(shí)伴随(suí)海(hǎi)运费的(de)走弱，使得(dé)出(chū)口(kǒu)出现(xiàn)了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国(guó)内使(shǐ)用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内价(jià)格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要(yào)关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但(dàn)如(rú)果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋(qū)势仍是(shì)大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在(zài)某个月或(huò)数月，进出(chū)口(kǒu)超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行(xíng)情(qíng)产生情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预(yù)期是国内(nèi)纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的(de)市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期(qī)基(jī)本被消化，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进口约有十几万吨的(de)到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则(zé)更加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下移会(huì)相对明显。

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