民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月中旬重(zhòng)启。我们赶赴(fù)133届广(guǎng)交(jiāo)会(huì)，把握人流交织背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会(huì)开展(zhǎn)专项调研，用另(lìng)一个(gè)视角观察(chá)中国出口企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过(guò)广交(jiāo)会观察(chá)中国企(qǐ)业出口(kǒu)状(zhuàng)况，有两大天然优势(shì)。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规(guī)模(mó)最大、商品种类最全、参(cān)会采购商数量多且国别广，被誉为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为(wèi)例(lì)，展(zhǎn)会面积(jī)达(dá)到150万平(píng)方米(mǐ)，时间(jiān)跨度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期(qī)分别(bié)举办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要(yào)商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及的规模大小(xiǎo)和所(suǒ)属地域非常(cháng)广泛，包括大量中小外(wài)贸企业，也包括行业龙(lóng)头企业。广(guǎng)交会能够提供(gōng)充足样本，便于我(wǒ)们观察中国外贸出口企业(yè)群像，这(zhè)是广交会反馈中国出口信息(xī)的第一大(dà)优势(shì)。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会(huì)是重要(yào)的拓(tuò)客(kè)渠道(dào)。新(xīn)增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单(dān)。广交会(huì)参会(huì)客户及参展氛围(wéi)，能够(gòu)为我们把握更长趋势的外贸(mào)大环境和出(chū)口大(dà)趋(qū)势(shì)提供线(xiàn)索(suǒ)。这是广交会反(fǎn)馈中国出(chū)口信息的(de)第(dì)二大优(yōu)势(shì)。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到当下(xià)中国出口企业(yè)群像(xiàng)五点特征，或(huò)预示中国出口趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境(jìng)内(nèi)采购商，欧(ōu)美采购商流量明(míng)显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购(gòu)商明显(xiǎn)增多。境内(nèi)和境外客流比(bǐ)重达到3:1。往年(nián)国(guó)内外客户充分(fēn)交(jiāo)流时(shí)，境内和(hé)境(jìng)外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包(bāo)含部(bù)分(fēn)中东和俄罗(luó)斯客户群体。欧美客户数量明显下(xià)降，意(yì)味着高效益(yì)客户不(bù)足，毕竟欧美客(kè)户属于高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成中国出口新动能(néng)。

　　与我们之前长三角出口调研信(xìn)息一致，本次广交会调(diào)研反馈，一带(dài)一路国家订单增(zēng)幅(fú)较大(dà)。其中东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯(sī)和中东因订(dìng)单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不同(tóng)类型(xíng)出口企业(yè)感受存异。部分企业表示今年对俄快(kuài)速增长，增(zēng)速甚至超过(guò)30％；部分企业(yè)则表示今年对俄出口并未(wèi)发生(shēng)太(tài)大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和(hé)自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代(dài)工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反馈今年海(hǎi)外(wài)需求较过去两(liǎng)年明显走弱，不同规模和类型(xíng)企(qǐ)业(yè)反馈，它们具体面临的出(chū)口压(yā)力(lì)存在明显差异(yì)。

　　小型(xíng)企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订单明显(xiǎn)下(xià)滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单(dān)纯的代加工(gōng)企(qǐ)业(yè)，具备自(zì)主品牌的出口企业(yè)订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企(qǐ)业仍面(miàn)临一定贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企业面临较为普遍的(de)贸(mào)易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中(zhōng)国(guó)外贸企业保(bǎo)有(yǒu)持续的贸(mào)易摩(mó)擦，甚(shèn)至发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中(zhōng)国对(duì)非洲地区出(chū)口的(de)贸易(yì)摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在于保(bǎo)护本地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对(duì)外关(guān)税税率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物(wù)0％。设置关(guān)税的初(chū)衷是为保(bǎo)护本地(dì)制造业免受(shòu)廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业转移(yí)范围正(zhèng)在扩大(dà)，转(zhuǎn)移进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企(qǐ)业已经开始(shǐ)产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移(yí)浪(làng)潮加(jiā)速，头(tóu)部大型企业是这(zhè)一轮产业(yè)转移浪潮(cháo)中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开展杭州外贸专项(xiàng)调(diào)研，随(suí)后发布(bù)《中(zhōng)国出口(kǒu)的优势与(yǔ)忧虑(lǜ)》和《中国产业转移的(de)三点现实》两(liǎng)篇专题报告，提示(shì)中国出(chū)口两点超预期表现：

　　一(yī)是(shì)今(jīn)年一(yī)季度中国出(chū)口订单和(hé)金额或将大增(zēng)，主因去年(nián)底(dǐ)订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫(yì)情之后中国(guó)出口企业迎(yíng)来(lái)产业转移(yí)浪潮，并影响中国(guó)出(chū)口产品结构(gòu)。

　　4月中国(guó)进出(chū)口商品(pǐn)交(jiāo)易会(huì)（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我们前往(wǎng)广州进行专(zhuān)项调研，从另(lìng)一(yī)个角度观察中国当下出(chū)口现状以及中国出口企业面(miàn)临的长(zhǎng)期趋势(shì)。

　　一(yī)、外贸展会能够反映出口的大环(huán)境和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸(mào)展会是一个重要(yào)的拓(tuò)客渠(qú)道，能够集中高(gāo)效拓展新客(kè)户(hù)群体。新增客源的数量和质量，影响外贸企业明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了长(zhǎng)期新增订单规(guī)模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意(yì)味(wèi)着(zhe)当期订单暴增。短(duǎn)期之(zhī)内海关总署统(tǒng)计(jì)的出口订单主要(yào)与(yǔ)之(zhī)前(qián)客户签订的老订(dìng)单相关。外贸展会反映(yìng)的是更(gèng)长期(qī)的外贸(mào)大环(huán)境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为(wèi)中国最(zuì)大(dà)外贸展(zhǎn)会，可观察(chá)样本(běn)充足

　　广交会(huì)作为中(zhōng)国最大(dà)的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被(bèi)誉(yù)为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类(lèi)最全、企业类型最(zuì)多、参会采购商数量最多、国别(bié)最广，能(néng)够(gòu)为(wèi)我们观(guān)察中国(guó)外贸(mào)出口现状和趋势提(tí)供充足样(yàng)本。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会的展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期涉及(jí)商(shāng)品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第(dì)一期：电(diàn)子(zi)及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二(èr)期(qī)：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲(xián)用品、医药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数(shù)量达到2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广交会反映当前外(wài)贸环境五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合(hé)现场调研(yán)企业反馈(kuì)，本次广交会客流量相(xiāng)当旺盛(shèng)，但相较往期(qī)展会，本次广交会(huì)开(kāi)放境内采购商名额，客(kè)流结(jié)构上境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)与(yǔ)境外采购(gòu)商占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次(cì)展会更(gèng)多人流来自于境内采购商，往年内外交流比较充分时，境(jìng)内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧(ōu)美客(kè)户数量明显不足，本次境外(wài)采(cǎi)购(gòu)商主要为东盟(méng)、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗(luó)斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国(guó)外贸企业而言(yán)，欧美客户(hù)属(shǔ)于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数量下降，意(yì)味着本次广(guǎng)交会(huì)反馈出来的信息是当下高效益客(kè)户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数(shù)量(liàng)偏少(shǎo)，可(kě)能和过(guò)去(qù)3年欧美跨(kuà)境电商发展(zhǎn)迅(xùn)速有关，部分采购(gòu)商已经不直(zhí)接(jiē)前(qián)往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路(lù)”沿(yán)线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配，调研企业反(fǎn)馈(kuì)“一带(dài)一路”国家的订(dìng)单增幅较(jiào)为明(míng)显。除东南亚外，俄罗(luó)斯(sī)和中东整(zhěng)体的采购规模相对(duì)偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间感受存在(zài)明(míng)显差异。部(bù)分企业表示今年对(duì)俄增(zēng)长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未(wèi)增长。

　　和(hé)前次(cì)调研结果相近(jìn)，企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日(rì)韩需(xū)求相对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小企业(yè)和代工企业出口压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈(kuì)目前海外(wài)需求较过(guò)去2年有明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模(mó)和类型的企(qǐ)业所面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反(fǎn)馈今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度(dù)相对较(jiào)轻，甚至部(bù)分企(qǐ)业存(cún)在(zài)订单(dān)略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单(dān)纯的代加(jiā)工企业，具备自主(zhǔ)品牌的外贸(mào)企业反馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交会参展企业反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企(qǐ)业正面临较为(wèi)广泛(fàn)的(de)贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达国家之间存在贸易摩(mó)擦，除(chú)此之外，中国企业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增(zēng)大(dà)，例如(rú)中(zhōng)国对非(fēi)洲地(dì)区出口(kǒu)的(de)贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保护本地制造业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非共同体(tǐ)正式(shì)实行第四档35％的共(gòng)同对(duì)外关税的(de)决定，计划(huà)纳入的商(shāng)品(pǐn)包括：乳(rǔ)制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡、茶叶(yè)、鲜(xiān)花、调(diào)味品、家具、皮革(gé)品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关税税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资(zī)本货物(wù)0％。初(chū)衷是保护本(běn)地制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当前(qián)中(zhōng)国企业(yè)存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是产业转移(yí)的主要主体。

　　企业反馈(kuì)产(chǎn)业转移主要流向(xiàng)东南亚，目前(qián)也开始(shǐ)流向非洲等地(dì)。产(chǎn)业转移(yí)至当(dāng)地，生(shēng)产得到的产成(chéng)品也主要是(shì)为销售(shòu)于当地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出口(kǒu)份额影响上，企业反(fǎn)馈和(hé)宏观(guān)数据表现有所差异。其中，出口份(fèn)额(é)数据(jù)显示(shì)，中国(guó)出(chū)口(kǒu)劳动密集型产品的(de)订(dìng)单近年来呈现持续下降；但大部分调研(yán)企业认为转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东(dōng)南亚转移的订单规模较(jiào)小。

　　风(fēng)险提示

　　调(diào)研样本(běn)企业数(shù)量与范围有限；海(hǎi)外经济衰(shuāi)退超(chāo)预期(qī)。

　　本文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观(guān)调(diào)研系(xì)列之(zhī)三：广交会下的出口群像》

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