随(suí)着(zhe)3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱(ji蝴蝶会采蜜吗ǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她(tā)看来，进(jìn)口的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用(yòng)量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)在一定(dìng)程度上可能会导致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家(jiā)采(cǎi)购(gòu)纯(chún)碱的(de)数(shù)量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)冲突(tū)导(dǎo)致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源(yuán)价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是(shì)带(dài)动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处于全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出行(xíng)业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国(guó)际(jì)需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期(qī)有待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或(huò)导(dǎo)致全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外(wài)纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国内经济(jì)稳增长预(yù)期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这(zhè)在(zài)长期(qī)也可能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源的回落(luò)背景下(xià)供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依(yī)旧较(jiào)好(hǎo)，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分原因可能是前期(qī)待发订(dìng)单(dān)，一部分(fēn)是外(wài)围需求(qiú)从去(qù)年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看蝴蝶会采蜜吗来，在(zài)远兴大产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平(píng)衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能(néng)还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去(qù)年高(gāo)增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不高(gāo)，这将导致(zhì)中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供至国内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外(wài)的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍能让出(chū)口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外(wài)需求回落导致(zhì)出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而(ér)已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出口超预期(qī)变化可能(néng)会对阶(jiē)段性的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外(wài)碱(jiǎn)到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预(yù)期基本被(bèi)消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月(yuè)的(de)平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出(chū)口的(de)走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移会(huì)相对明显。

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