“一带(dài)一路(lù)”对冲欧美(měi)拖累无疑是2023年出(chū)口最大的看点(diǎn)。即使考虑去年的(de)低(dī)基数，4月的出口(kǒu)增(zēng)速(sù)也不赖，与韩国(guó)、越(yuè)南等邻国形成鲜明对比；拉动方(fāng)面，“一带一路”国家成为主角，欧美(měi)发(fā)达经济体整(zhěng)体偏弱。今年1-4月“一(yī)带(dài)一(yī)路”国家在中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)的份额(é)约为36.0％超过美(měi)欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果今年“一带一路”出(chū)口增速(sù)保(bǎo)持在6％以(yǐ)上，那么在(zài)增量(liàng)上就(jiù)可能对冲美欧(ōu)日出口的(de)下滑，使得全(quán)年2023年(nián)全年的出(chū)口增速转正(zhèng)。

　　从整(zhěng)体(tǐ)看，3、4月份的数据再次验证，当前观察(chá)的(de)中国的出口(kǒu)“不看(kàn)港口，不(bù)看韩(hán)、越”。港(gǎng)口数据和韩(hán)国、越(yuè)南出口通胀作(zuò)为传统观(guān)察(chá)中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)增速的重要(yào)指标，但随着中国出口结(jié)构向“一带(dài)一路”国家(jiā)转移，其(qí)对中(zhōng)国出口的(de)指示作用逐渐下(xià)降。一方面，由于多(duō)数“一带(dài)一(yī)路(lù)”国家偏向内陆，汽(qì)车(chē)、火车等陆路运(yùn)输占比和(hé)增速快(kuài)速上升，导致港口数(shù)据与实际出(chū)口增速(sù)持续偏(piān)离，另一方面(miàn)，以往韩国、越(yuè)南出口(kǒu)增速与中(zhōng)国出(chū)口基(jī)本保(bǎo)持(chí)统一趋势，但(dàn)由于产品结构差异，2023年以来两(liǎng)者产生较大(dà)背离。出口结构性变化背景下，传统(tǒng)观察框架适(shì)用性减弱，信(xìn)息的噪音和预期的(de)波动(dòng)可能加(jiā)大。

　　国别方面，擘画外贸蓝(lán)图的突破(pò)口仍在于“一带一路(lù)”国家。除低基数影响之外(wài)，4月对俄出口的高增反映“一带一路(lù)”贸易持续活跃(yuè)，沿路经济带仍是我国稳外贸的“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口增(zēng)速暂时回(huí)落，不过整体来看，自2022年初以来竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读“俄(é)+东盟升、欧美(měi)降”的趋势(shì)加速，日韩份额保(bǎo)持(chí)稳(wěn)定(dìng)。

　　产品方面，4月出口结(jié)构(gòu)继续延(yán)续(xù)“扬(yáng)长避短”的属性。中国4月(yuè)汽车及机电出(chū)口金额维持强势，增速较(jiào)3月进一步(bù)加快部分源于去年低基数原(yuán)因(yīn)，不过对同比的拉动仍明显好于韩国，半导体出(chū)口跌(diē)幅则相较韩国更加“温和”。从散点图看(kàn)，量价齐升的(de)汽车出口反(fǎn)映(yìng)海(hǎi)外(wài)车市较高(gāo)景气度与产(chǎn)业链韧性仍可(kě)在一段时(shí)间内支撑出口，而受全球(qiú)半导体(tǐ)周(zhōu)期影响，集成(chéng)电(diàn)路4月(yuè)出口量与价格均偏萎(wēi)缩(suō)。

　　那么，2023年出口(kǒu)最大的变数(shù)：“一带一路”的(de)空间有多(duō)大(dà)？站在2022年年底，市(shì)场大多(duō)聚焦欧美经济衰退的拖(tuō)累(lèi)，而聚光灯之外“一带(dài)一路”却在稳定外贸上发挥了越(yuè)来越重要(yào)的作用(yòng)，那么如(rú)何去评估这一(yī)空间(jiān)有多大？

　　一带一路(lù)出(chū)口背后存量博弈(yì)。在全球(qiú)经济和(hé)贸易放缓的背(bèi)景下，我国(guó)出(chū)口的韧(rèn)性可能主(zhǔ)要来自于存量的竞争——我们认(rèn)为很有可能是抢(qiǎng)占欧(ōu)美日(rì)韩在这些国家的进口份额，2018年至2022年，中(zhōng)国在一带一路(lù)沿线10国的进口份额上(shàng)涨了(le)2.5％，同期欧美日韩下降(jiàng)了3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉动2023年中(zhōng)国(guó)出(chū)口1个百分点(diǎn)。我(wǒ)们选取(qǔ)“一带一路”沿线65国(guó)中，中国出口规模最大的10个竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读国(guó)家（约(yuē)占中国对(duì)“一带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国家(jiā)总(zǒng)出口的70％，以下简(jiǎn)称10国）。选取(qǔ)2009、2016、2001年的进口(kǒu)情景来对标2023年10国在(zài)悲观、中性(xìng)、乐观三种(zhǒng)情形下(xià)的进(jìn)口增速情况(kuàng)，同时参考2018至2022年欧美日韩的年均(jūn)下(xià)跌份额，假设2023年10国对美欧日韩减少(shǎo)的进口份额中(zhōng)约60％被(bèi)中国取代(dài)。

　　结果显(xiǎn)示(shì)，中性条件下(xià)，“一带一路(lù)”10国2023年拉动中国出口增速约0.97％，此(cǐ)外根据占比（10国占65国的70％），大致(zhì)估算“一带一路”沿线(xiàn)65国拉动我国(guó)出口增速约1.39％。

　　在全球放缓(huǎn)的(de)背景(jǐng)下，1个(gè)百分点并不(bù)少，我(wǒ)国全年出(chū)口增速可(kě)能略高于0％。对(duì)欧美日等(děng)发达(dá)经济体出口增速预(yù)测，思路为(wèi)在中国加入世(shì)界(jiè)贸(mào)易组织(zhī)后、历次全(quán)球经(jīng)济陷入衰退或是经济增(zēng)速大幅(fú)下(xià)行（downturn）的时间段中，选出具(jù)有参(cān)考(kǎo)意义的三年，分别作(zuò)为中性、乐观和悲观情景作为参考。我们对于2023年的基准假设(shè)为(wèi)美欧有可能在下半年陷(xiàn)入(rù)温(wēn)和衰退，我(wǒ)们选择2009（全(quán)球金融危机）、2016（美国紧(jǐn)缩后的全球经(jīng)济放缓）、2001（科网泡沫(mò)破(pò)裂，全球经济温和放缓）分别作为(wèi)悲(bēi)观、中性和(hé)乐观情景。根据预测，中性(xìng)假设下，2023年欧美日韩拖累(lèi)我国出口增速(sù)约(yuē)-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对其(qí)余国家（在我国出口中约占26％）出(chū)口增速预(yù)测按照IMF对2023年世界(jiè)商品贸(mào)易数(shù)量增(zēng)速预测(cè)即1.5％计算，并考虑价格(gé)因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数同比预测（0.96％），计算(suàn)得(dé)出其余(yú)国(guó)家拉动我国(guó)出口增速约0.64个(gè)百分点。因此(cǐ)，中性(xìng)假设(shè)下2023年我(wǒ)国出口(kǒu)增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估(gū)的风险，主要来自(zì)于两个方(fāng)面(miàn)：数据口(kǒu)径差异和欧美经济体的(de)“韧性”。数据方(fāng)面，各国自中国进(jìn)口的(de)数据和中国向(xiàng)各国出口的数(shù)据(jù)存在(zài)差异（无论(lùn)是(shì)绝对量(liàng)还是增速），有时这(zhè)一差异还较(jiào)大，一(yī)般而言中国出口端(duān)的(de)增速(sù)会更高，这意味着(zhe)我们基(jī)于“一带一路(lù)”国家进口数据(jù)的测(cè)算是低估的(de)；外需方面(miàn)，欧美经济陷入衰退的时点(diǎn)存(cún)在较大的不确定性，可能在今年下半年(nián)、也可能在明(míng)年，若(ruò)后者出现(xiàn)，那么2023年(nián)发达(dá)经济体对于中国出口(kǒu)的(de)拖累可能没有那么大。

　　风险提示：东盟、俄(é)罗斯及其(qí)他新兴经(jīng)济体经济增长不(bù)及预(yù)期，对外需拉动(dòng)不(bù)足。疫情二(èr)次冲击风险对出口造成(chéng)拖累。欧(ōu)美经济韧性超(chāo)预期，对于(yú)中国(guó)出(chū)口的拖累不(bù)足。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读