A股“股(gǔ)王”之争进(jìn)入白热化阶段，中(zhōng)国移动股(gǔ)价(jià)周中创历(lì)史新高(gāo)，一(yī)度从独占A股市值榜首近3年的茅台(tái)手中抢下“A股(gǔ)之(zhī)王”的光环，引发市场热议。截至(zhì)周五收盘，茅台最终(zhōng)以微(wēi)弱优势反超(chāo)，但地(dì)位已岌(jí)岌可危(wēi)。值得注意的是，因中国移(yí)动在A+H两(liǎng)地(dì)上市，若按其A股股本计算(suàn)则不过是一场(chǎng)计(jì)算上的乌龙，但若均按照A股(gǔ)股价等数(shù)据计算，则其(qí)总市值一(yī)度达2.19万亿元，超(chāo)越茅台成为(wèi)“市值王”。

　　拉长时间看(kàn)，在数字(zì)经(jīng)济(jì)、信(xìn)创、中特(tè)估、人工智能等一系列热(rè)点催化下，中国(guó)移动今年股价(jià)累(lèi)计最大(dà)涨幅已(yǐ)近60%，自去年(nián)上市(shì)以来最近一年股价累计最大涨幅接近翻倍，而茅台股价(jià)则(zé)几乎仅在原地踏(tà)步。有市(shì)场人士认为(wèi)，中国移(yí)动和茅台(tái)这场股(gǔ)王(wáng)宝(bǎo)座的争夺(duó)可能揭示(shì)着A股未来(lái)的发展趋势。

　　▌A股(gǔ)股王变迁启示录：消费回潮卷(juǎn)出白(bái)酒泡沫 数字经济时代(dài)带来预备(bèi)新股王

　　A股总市值榜首之争，向来是市场关注焦点(diǎn)，回顾历史来看，最近十多年来(lái)股王(wáng)变迁(qiān)的背后似(shì)乎也反应着国内经济(jì)趋势和产业价(jià)值的变(biàn)化。

　　回溯2007年中国石油登(dēng)陆A股时，市值一度超过8万(wàn)亿人民币。不仅稳居A股第一，甚至登顶全球资(zī)本市场市值之首(shǒu)，得益于当时基建大发(fā)展时(shí)期，中石(shí)油在股王的位置上稳坐了八年，直到2015年工商银行依托当年(nián)互联网金(jīn)融(róng)牛市成为(wèi)新锐股王。再后来，随(suí)着我国在2018年进入(rù)消费(fèi)牛市，开(kāi)启了(le)此(cǐ)后三年的消费白马股大牛市，也(yě)成(chéng)就了如今贵州茅台股王的A股传奇。

　　（图(tú)片来源：格隆(lóng)汇、勾股(gǔ)大(dà)数据；资料(liào)来源(yuán)：微信公众号市值观(guān)察4月17日文(wén)章《谁是A股之王？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍一直稳稳领(lǐng)跑，但在高端白酒的高估值泡沫下，以(yǐ)及(jí)今年春节后(hòu)白酒行业的终端动销几乎并(bìng)未达到预期，整个白(bái)酒板块(kuài)经历回(huí)调，公司股价也现(xiàn)大幅(fú)下跌。近日，中国移动(dòng)的(de)突然崛起更是开始对其王位发出了挑(tiāo)战。

　　市场分析指出，中国移动一度超(chāo)越(yuè)贵州茅台(tái)市(shì)值(zhí)这一历(lì)史性事件背后(hòu)，除了(le)离不开(kāi)国(guó)家政策持续推进的数字经济(jì)，与最近(jìn)爆火的人(rén)工智能两(liǎng)大(dà)概(gài)念(niàn)加持，还有来自于“中特估”这个(gè)新概(gài)念(niàn)的强(qiáng)力催化。

　　具体来看，根据数据显示(shì)，当前(qián)美股市(shì)值(zhí)前十的上市公司(sī)中(zhōng)，苹果(guǒ)、微软、谷歌、亚马(mǎ)逊、英伟(wěi)达、特斯拉(lā)、META均为科技股。有(yǒu)分析认(rèn)为，科技进步已成(chéng)提升生(shēng)产力(lì)的重要(yào)因(yīn)素，二级市场对科技企业的态度能一(yī)定程度显示出科技(jì)企业的竞(jìng)争力强(qiáng)度。因此，以(yǐ)中国(guó)移(yí)动为代表的科(kē)技股“逼宫”以贵(guì)州茅台为(wèi)代表的消费股似乎也预示着市场(chǎng)中的积(jī)极现象。

　　目前，在我(wǒ)国经(jīng)济(jì)逐渐向数字化(huà)深度转(zhuǎn)型的背景下，实力强劲并实现华丽(lì)转身的(de)中国(guó)移动，已经逐(zhú)渐(jiàn)成引领中国经济潮流的主力军。信达证(zhèng)券(quàn)研报表(biǎo)示，公(gōng)司作为国企数字经济担(dān)当(dāng)，积(jī)极布局(jú)云计(jì)算、IDC、工(gōng)业互联(lián)网等创(chuàng)新业务(wù)，伴随算力网(wǎng)络的进一(yī)步发展，将拉动底层云计算业(yè)务(wù)的需求(qiú)，公司具(jù)备较(jiào)强的 IDC/云计算业务(wù)能(néng)力，正在从传(chuán)统管道运营商向(xiàng)数字科技领军企业(yè)加快跃迁升级(jí)，有望(wàng)首(shǒu)先迎来估值(zhí)重塑机遇(yù)。

　　同时，从估值修复情(qíng)况来看，根据(jù)光大证券4月15日研报显示，2022年底以来(lái)，截(jié)至4月(yuè)13日，三大(dà)运营(yíng)商股(gǔ)价涨(zhǎng)幅均超(chāo)过(guò)20%，其(qí)中中(zhōng)国电(diàn)信涨幅达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三(sān)者估值(zhí)分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高(gāo)于近五年区间平均PB（LF）。以中国(guó)移动为代表的三(sān)大运营商板块(kuài)，借(jiè)助(zhù)“央企低估(gū)值+数字经济(jì)”成为(wèi)率先(xiān)修复(fù)的板块。

　　▌中国移动(dòng)的(de)新魔法能否(fǒu)打破“茅台魔咒”？

　　与(yǔ)此同时，还有另一个故事引发市场热议。即(jí)很长(zhǎng)一(yī)段时间以来(lái)，A股(gǔ)市场一直流传着(zhe)“茅台魔咒(zhòu)”的(de)传说，即大(dà)多股价超过茅台(tái)的上市公司，在风光散尽之(zhī)后往往下场都不太(tài)好。本次中国(guó)移动直接在市值上超越茅(máo)台，结(jié)果(guǒ)是否会不一(yī)样呢？

　　回看那些(xiē)中了“茅台魔咒”的A股上市公司(sī)，有(yǒu)同(tóng)样中字(zì)头的中(zhōng)国船舶，其(qí)在2007年依托船舶业(yè)景气度提升(shēng)，股价超越茅台并(bìng)一度突破300元(yuán)/股，但好景不(bù)长，在(zài)2008年金(jīn)融危(wēi)机(jī)爆(bào)发、船舶(bó)业跌入冰点(diǎn)后极速(sù)缩(suō)水至30元(yuán)附近，至今(jīn)中(zhōng)国船舶股价维持(chí)在24元左右。此(cǐ)外，海普瑞、神州泰岳、安硕信息(xī)、中文在线(xiàn)、全(quán)通教育等(děng)多(duō)家公(gōng)司股价均超越茅台(tái)，但最后的结(jié)果不(bù)是业绩(jì)暴雷就是股价毫无原因(yīn)跌跌(diē)不休。

　　可以看出(chū)的是(shì)，上述公(gōng)司的陨(yǔn)落大部(bù)分主要是由于行业景(jǐng)气度变化以及股市景气度(dù)无法维持(chí)。而(ér)茅(máo)台凭借(jiè)其(qí)产品(pǐn)稀缺性以及长(zhǎng)期稳稳增长的(de)利润，最终一(yī)次次(cì)甩开(kāi)这些(xiē)曾(céng)经短暂(zàn)领先者。对(duì)于一家企业股价能否持续上涨以及维持(chí)高(gāo)位，市场普(pǔ)遍观(guān)点还是认为(wèi)，实际需要(yào)看公司的基本面。

　　那么，一向(xiàng)有着“印(yìn)钞机”之称，营收规(guī)模超茅台(tái)约7倍的中国(guó)移动，为(wèi)什么此(cǐ)前市(shì)值却一(yī)直(zhí)不如(rú)茅(máo)台呢？

　　对此(cǐ)，有分析认为，大致归结为两个重要(yào)原因。一方面，茅台越卖越贵，但话(huà)费越(yuè)交越少。在市场化的作用下，一瓶茅台已经(jīng)冲(chōng)上3000元左右的高价，而中国移(yí北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？)动(dòng)虽掌握(wò)着大把的通信(xìn)类资源，但(dàn)作为央企需要承(chéng)担(dān)“提(tí)速降费”的责任，也就不能无(wú)拘束地(dì)涨价。另一方面即是(shì)成本(běn)方面的问题，中国移动本质作为通信(xìn)基(jī)础(chǔ)设施(shī)企业，需(xū)要持续(xù)不断(duàn)的建设投入，从2G到5G，其近(jìn)十年资本开(kāi)支合计(jì)1.82万亿(yì)元。相比之下，茅台就像(xiàng)一门“躺赢(yíng)”的生意，基(jī)本不(bù)需要如此沉重的资本开(kāi)支，也不(bù)需要面临追赶最(zuì)新技(jì)术的焦(jiāo)虑。

　　因此，从(cóng)财务数据可以(yǐ)看出(chū)，中国移(yí)动(dòng)今(jīn)年一季度的营收是(shì)北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？茅台的8倍，但净(jìng)利润却差别不大，销售毛利率更是(shì)有着一个(gè)24%另一个92%的巨大差别。

　　不过，近(jìn)期来看，一系列信号表(biǎo)明中国移动(dòng)可能正(zhèng)在迎(yíng)来一些(xiē)变化。

　　随着5G建设(shè)高峰期(qī)的结(jié)束(shù)，中(zhōng)国(guó)移动此前(qián)表示，2022年(nián)是(shì)三(sān)年投资高峰的最后一年，2023年起(qǐ)资本开支不再(zài)增(zēng)长，2023年计划(huà)资本(běn)开支1832亿(yì)元同比下降20亿元，同比下降1.1%，全年(nián)营(yíng)收(shōu)则(zé)可突破1万亿元。据(jù)业内人(rén)士测算，这(zhè)意味着(zhe)届(jiè)时全年资本开支占收入比重(zhòng)将低于18%，创下2007年以来的新低。

　　同时，更加重(zhòng)要的是，随着移动互联网(wǎng)进入下半场，行业重(zhòng)心已(yǐ)转向产业互联网和智能化，中国移动加速(sù)转(zhuǎn)型(xíng)下正在抓紧机(jī)遇。信达证券研报表示，中国移(yí)动数字化转型收入“第二(èr)曲线”不断攀升(shēng)，去年公司数字(zì)化转型收入(rù)对主营(yíng)业务收入(rù)增量(liàng)贡献达到79.5%，占主营业务(wù)收入(rù)比提升至 25.6%，成为(wèi)公司收入增长(zhǎng)的第一驱(qū)动力。此外，公司移动(dòng)云收(shōu)入规模实现新跨越，去年(nián)移动云收入达到503亿(yì)元，同比增长108.1%，连续三年实(shí)现翻倍暴涨，综(zōng)合实力(lì)迈入(rù)国内业界第一阵营(yíng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？