近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今(姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛e-height: 24px;'>姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行(xíng)人大(dà)额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告(gào)及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具(jù)未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实(shí)提(tí)升做市(shì)交易(yì)能(néng)力(lì)，加强内部(bù)控制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行间交易(yì)商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对(duì)于(yú)商业银行特(tè)别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负(fù)起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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