5月(yuè)以(yǐ)来，港股市(shì)场仍在持续下(xià)跌，最近(jìn)一个交易日即5月(yuè)25日主(zhǔ)要指数更是创出年内收(shōu)市新低。不(bù)过，虽然多只投(tóu)资港股的ETF产品年(nián)内收(shōu)益告负(fù)，但资(zī)金越跌(diē)越买，多只港股ETF产品(pǐn)年内(nèi)份额增(zēng)幅明显，纷纷创下历史新高。如广发基金两只港股ETF年内(nèi)份额分别(bié)激增16倍、13倍，华夏恒生互联网ETF份(fèn)额(é)也持(chí)续增长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多位业内(nèi)人士对此表示，港股作为离岸市场，基本面主要跟随国内市场(chǎng)，而流动性与海外流(liú)动性相关(guān)度较高(gāo)，在基本面及流动性双重压力下，5月市场走(zǒu)势(shì)较弱。不(bù)过，当(dāng)前港股市场估值水(shuǐ)平已处于历史偏(piān)低水平，具备(bèi)一定(dìng)的(de)投(tóu)资性价(jià)比，看好人工智能(néng)、互联网科技、创新药等细分(fēn)领域的投资(zī)机(jī)会。

　　最高激(jī)增16倍！

　　多(duō)只份额再创新高

　　Wind数据显示，截(jié)至5月26日(rì)，港股(gǔ)ETF产品年内份额合计(jì)达2284.37亿份，相较(jiào)于年初增(zēng)幅超(chāo)37％，年内资金合计(jì)净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产(chǎn)品份额增幅明显(xiǎn)，且再创(chuàng)历(lì)史新高。其中，广发恒生科技ETF、广(guǎng)发(fā)港股创新药ETF年内份(fèn)额(é)增(zēng)幅(fú)分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增幅不(bù)仅领涨港(gǎng)股ETF产品，亦在跨境ETF产品(pǐn)中位列前二。而易方达、富国基金等旗(qí)下5只港股ETF产品份额也实现倍(bèi)数(shù)增幅。

　　此外，华夏(xià)恒生互联网ETF份额也(yě)持续增长(zhǎng)，年内份额增幅超31％，最新份额已站上699.71亿份的高位，再(zài)创历史新高，并继续蝉(chán)联市场规(guī)模(mó)最(zuì)大的港(gǎng)股ETF产品。

　　不过(guò)，从产品业绩来(lái)看(kàn)，截(jié)至5月26日(rì)，仍(réng)有超九成港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年(nián)内收(shōu)益(yì)为负，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场(chǎng)持(chí)续震荡下(xià)跌(diē)，3月下旬虽(suī)有小幅回(huí)调，但(dàn)4月下旬之(zhī)后又转(zhuǎn)跌，5月(yuè)25日(rì)，港股再度缩量下跌，恒生指数、恒生(shēng)科技指数在同日(rì)创(chuàng)下年(nián)内收市(shì)新低；而整体看，5月港股市场跌(diē)多涨少，波动中枢朝下移动。

　　对于近(jìn)期港股市场波(bō)动下跌，广发恒生科(kē)技ETF基金经理刘杰(jié)分析(xī)系受多(duō)个因素影响。一方面(miàn)，国内经济(jì)复(fù)苏斜率放缓，市场处于弱预期和弱复苏叠加的阶段；另一方面，海外(wài)核心通胀仍存韧性(xìng)，美国债务上限到(dào)期带来的债务违约(yuē)风险也对市场风险偏好形成扰动。

　　同时，港(gǎng)股(gǔ)囊括了大部分(fēn)内地互(hù)联网以及新经济领域上市公司(sī)，5月份日本正(zhèng)式出台了制(zhì)造设(shè)备(bèi)管制措(cuò)施(shī)，加大了市场对于(yú)国(guó)内科技领域的担忧(yōu)，同期A股(gǔ)市场(chǎng)情(qíng)绪偏弱，均(jūn)影响(xiǎng)了5月份港股市场的(de)表现。

　　诺(nuò)德基金基金经理张昳泓认为，港股近期波动较大(dà)主要有基本面(miàn)以及(jí)资金(jīn)面(miàn)两方面的原因。

　　首先，从基本面(miàn)角度来(lái)看，去年(nián)防疫政(zhèng)策转向(xiàng)后市场对于国内疫后复苏有较高(gāo)的预期，“从春节前(qián)后的复苏情况(kuàng)，我们确实(shí)看到由于线下场(chǎng)景的(de)修复，消费需(xū)求出现了(le)比(bǐ)较好的(de)恢复(fù)。而进入4、5月份，国(guó)内经济整体(tǐ)相较一季度环比有所减弱，这也使得市(shì)场对于(yú)国内经(jīng)济(jì)复苏预期开始修正(zhèng)，整体盈利端(duān)预期有所下(xià)修。”

　　其次，从(cóng)资金流动性(xìng)的角(jiǎo)度来看(kàn)，张昳泓表示，海(hǎi)外(wài)对于暂停加息的节奏出现反复，人民币汇(huì)率(lǜ)也在(zài)持续走弱，近期跌(diē)破(pò)7的关口。港股作(zuò)为离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性与海外流动(dòng)性相(xiāng)关度较高(gāo)，在基本面及流动(dòng)性双(shuāng)重压力下，5月市场走势较弱。

　　中融基(jī)金直言，港股从Beta的(de)角度是中美(měi)经济相对强弱关系的直接反馈，“放开(kāi)国(guó)门之(zhī)后我们(men)预期(qī)中国经(jīng)济向(xiàng)上，美国经济进入衰退，所以港股表(biǎo)现很亢奋，但实(shí)际结果中美两边(biān)的状(zhuàng)态变化(huà)还是需要更(gèng)长时间，但大(dà)概(gài)率还是会发(fā)生的，在这个过(guò)程中的波折就对应(yīng)着人民币汇率和港(gǎng)股(gǔ)的大幅波动。”

　　看(kàn)好AI、创新药等细分(fēn)领(lǐng)域投资机会

　　尽管年内持续下(xià)跌(diē)，但多位(wèi)业(yè)内人士认为，当前港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)估值水平已处(chù)于历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，具备一定的投资性价比，并看好人工智能、互(hù)联(lián)网科技、创新药等(děng)细分领域的(de)投资(zī)机(jī)会。

　　广发基金(jīn)刘(liú)杰表示，受欧美(měi)银行业危机影(yǐng)响和主要(yào)经(jīng)济体政(zhèng)策变(biàn)化扰(rǎo)动，今年(nián)以来(lái)港(gǎng)股持续回调，整体表现不如A股(gǔ)。但随(suí)着国(guó)内外流动性压力持续(xù)缓解，未来港股资金面或有机会得到(dào)改善(shàn)，结(jié)合当前(qián)的低估(gū)值(zhí)水平，港股(gǔ)吸引力或许逐(zhú)步凸显。“某些波动较大(dà)且回调较多的细分板块或许是值得关注的方向(xiàng)，例(lì)如(rú)恒生科技以及(jí)港股创新药等，若未来(lái)市场(chǎng)进一(yī)步回暖，科技领域、港股创新(xīn)药以及(jí)消费(fèi)复苏或者(zhě)更(gèng)能调动市场的关注度。”

　　投资建议上，广发基金刘杰认(rèn)为(wèi)港股波动性较大(dà)，建议投资者通过定投分散参与，较好平(píng)衡风(fēng)险和(hé)机会。同时，选择更有价(jià)值(zhí)的细分赛道，或许更符(fú)合(hé)未来市场(chǎng)的表现。

　　具体来看，首先，人工智(zhì)能有望成为(wèi)全(quán)球(qiú)投资(zī)的主线，推(tuī)动了(le)中美股(gǔ)市(shì)的表现，未来(lái)人(rén)工(gōng)智(zhì)能应(yīng)用或利(lì)好科技相关细分领域(yù)。其(qí)次(cì)，港股创新药是国内医药(yào)领域(yù)长期具备相(xiāng)对优势的细分赛道，对比美国创新药占比(bǐ)医药(yào)市(shì)场80％的(de)占比，国内占比仅为10％左右，未来肿瘤等(děng)方向需要更多(duō)更先进(jìn)的疗法和创(chuàng)新药，长(zhǎng)期投(tóu)资价值值得关(guān)注。此外，港股消费行业也有(yǒu)望上行。因为目前我(wǒ)国(guó)经(jīng)济总(zǒng)量数(shù)据回(huí)暖，国内经济长远发展(zhǎn)的确定性增强，居民可支配收入(rù)增加，消费信心正逐步(bù)恢(huī)复。

　　中融基金表示，港股市(shì)场(chǎng)是以(yǐ)机(jī)构和外资为主导的市场(chǎng)，因(yīn)此(cǐ)海外经济(jì)数据对港股资金(jīn)面会(huì)产(chǎn)生较大影响。在当(dāng)前流(liú)动(dòng)性持续承压和较弱的国际宏观环境背景下，短期港股或是震荡行情，投资者可以关注高稳定性且具备估值性价比的标的(de)。

　　“当中国经济恢(huī)复比预(yù)期更强或者美(měi)国经济下(xià)滑比预期更快这(zhè)二者中任一情景发生(shēng)甚至同时发生时，我们可能就会看到人民币汇率的走强，同时港股整体表现也会(huì)走(zǒu)强。”中融基金进一(yī)步指出，可以(yǐ)先重点(diǎn)关注(zhù)运营商等(děng)高(gāo)股息资(zī)产，而(ér)随着市场预期更进一(yī)步强化(huà)，可以更多关注(zhù)互联网、创新(xīn)药等高弹性板块。因write的过去分词怎么用，write的过去分词英语(yīn)为消费(fèi)品(pǐn)的(de)业(yè)绩差异很(hěn)大(dà)，建议(yì)更多(duō)关注个(gè)股的(de)性价比与成(chéng)长的(de)确定性。

　　诺德(dé)基金张昳泓直(zhí)言，从长期维度来(lái)看，当下(xià)港股市场具备一定的(de)投(tóu)资(zī)性价比，当前估值水(shuǐ)平仍然位于历史偏(piān)低水平。从(cóng)基本面角度来说，他们认为国内经济(jì)的复苏(sū)节奏可能(néng)大(dà)概率是一(yī)波三(sān)折(zhé)趋势(shì)向上的弱复苏态势，当下港股市场(chǎng)已经(jīng)price in经济复苏较(jiào)弱的相对(duì)悲观的预(yù)期(qī)，往后(hòu)看(kàn)随(suí)着经济的(de)缓慢复苏，预计盈(yíng)利预期也会(huì)逐步上(shàng)修。而从流动性角(jiǎo)度来(lái)看，美联储(chǔ)暂停加息虽在节(jié)奏上较难判断，但往未来看是大概率事件，预计人民(mín)币汇率的压力(lì)也(yě)会逐步缓解。

　　“细分板块(kuài)上，我们认为顺周期受益于国内经(jīng)济复苏的消费、互联网、医药等板块(kuài)仍(réng)然(rán)值得重点(diǎn)关注。”张昳泓(hóng)表(biǎo)示，港股市场由于其离(lí)岸市(swrite的过去分词怎么用，write的过去分词英语hì)场特性(xìng)，海外投(tóu)资(zī)人占比较高，受国内及海外多(duō)重因(yīn)素影响，市场整(zhěng)体波动性较大，建议投资人(rén)可(kě)以逢低(dī)布局，更多可以采取基(jī)金定投的方(fāng)式投资于港(gǎng)股市(shì)场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 write的过去分词怎么用，write的过去分词英语