五(wǔ)一长(zhǎng)假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机(jī)构已接(jiē)管了第(dì)一(yī)共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四家倒下的(de)银(yín)行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而(ér)已。现在来看，第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随着经济(jì)的(de)衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又会(huì)令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及可能(néng)出(chū)现的债务违(wéi)约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会众议(yì)院投(tóu)票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出(chū)。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的(de)情况下打消违约(yuē)的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日(rì)致函(hán)众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发(fā)生债务违(wéi)约(yuē)，这将是美国历史上的(de)首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国(guó)内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿(ér)这种借新还(hái)旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩(hán)国(guó)出(chū)口(kǒu)五分之一的(de)半导(dǎo)体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲(辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么pí)乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩(hán)国(guó)对中国(guó)的(de)出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌握的实时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰退已经(jīng)出(chū)现(xiàn)。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质(zhì)是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济下(xià)滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债(zhài)成本(běn)上(shàng)升，资产价格下跌(diē)，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么幅回(huí)落(luò)，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能性已经非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能是(shì)历史性的(de)大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限(xiàn)的投(tóu)资者做(zuò)空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被(bèi)跌破。该指数自去年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到(dào)不了，但也(yě)不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目标则是将跌(diē)至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟(chí)到(dào)的危机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是对全(quán)球(qiú)的一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济新秩(zhì)序。百年大变局不(bù)是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么(me)金融危(wēi)机？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然多(duō)年(nián)以来，金融危(wēi)机一(yī)直没有出现，每当你认(rèn)为它(tā)要出现(xiàn)的(de)时(shí)候，最(zuì)终却发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会(huì)爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握(wò)着星(xīng)火等在至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)燕子归来(lái)？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存在辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么(zài)？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕(yàn)子归(guī)来(lái)，想着他们(men)都会回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投(tóu)资”）

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