财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板(b斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说ǎn)块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强势(sh斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说ì)股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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