昨天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广(guǎng)州市中级人民法院(yuàn)就(jiù)深圳国(guó)际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发(fā)出(chū)的执(zhí)行通知书(shū)。本公司(sī)、本公(gōng)司附(fù)属公司，即(jí)广州市凯隆置(zhì)业(yè)有再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了限公司，以及本公司(sī)控股(gǔ)股东(dōng)及执(zhí)行董(dǒng)事许(xǔ)家印是该(gāi)执行(xíng)通(tōng)知的被(bèi)执行人。

　　公告(gào)称，该仲(zhòng)裁涉及和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投资(zī)控股中(zhōng)心(xīn)于(yú)2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申请人签订有关恒大地(dì)产集(jí)团有限公司(sī)的增(zēng)资及相关协议，向(xiàng)恒(héng)大地产增资人(rén)民(mín)币50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地(dì)产终止对(duì)深圳经济特(tè)区房地(dì)产(chǎn)（集团）股份有限公司(sī)的重组计(jì)划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司(sī)、恒(héng)大(dà)地(dì)产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约(yuē)金及(jí)收益(yì)。

　　根据(jù)该执(zhí)行通(tōng)知，被(bèi)执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支(zhī)付恒大地产2020年度分红的差额(é)补(bǔ)足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担(dān)违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲(zhòng)裁申请人持有恒大地产(chǎn)自(zì)2021年2月1日起(qǐ)计(jì)至(zhì)完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付约人民币(bì)3553万(wàn)元(yuán)的律(lǜ)师(shī)费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据(jù)每(měi)日经济新闻报(bào)道，多名市(shì)场和法律(lǜ)人(rén)士(shì)称(chēng)，通过仲裁和执行寻求(qiú)解决(jué)是市场化、法治(zhì)化解决(jué)恒大集(jí)团债务问(wèn)题的必由之(zhī)路(lù)。此次仲(zhòng)裁和执行通知(zhī)意味(wèi)着(zhe)恒大(dà)集团与(yǔ)曾经的(de)战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决(jué)被执(zhí)行(xíng)问题，许家(jiā)印个(gè)人很(hěn)可能(néng)从而“登上”失(shī)信被(bèi)执行人(rén)名单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示(shì)支持进一步(bù)加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外创(chuàng)12年新(xīn)高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果(guǒ)通胀维(wéi)持(chí)在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还(hái)表示，本(běn)月迄(qì)今的关键数(shù)据并未让(ràng)她(tā)相(xiāng)信物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业市(shì)场(chǎng)依然(rán)吃紧，进一步(bù)收紧(jǐn)货(huò)币政策以获得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而逐步(bù)降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话(huà)主要集中(zhōng)在近期美(měi)国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预(yù)计我们的政(zhèng)策利率需要在一段时间内保持足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性(xìng)，以降低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意(yì)的是，昨夜公布的美国(guó)消费者的长期(qī)通胀(zhàng)预期在初(chū)意外(wài)加速(sù)至12年高位(wèi)，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现(xiàn)恶化，创下六(liù)个月新低，反映出人们对美国经济(jì)前景的(de)担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇(xiē)根(gēn)大(dà)学(xué)消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通(tōng)胀预(yù)期方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期(qī)较(jiào)4月略有回落，但(dàn)远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预(yù)期(qī)，因为该预期(qī)可(kě)能会自我实现，并(bìng)导致通胀居高不下。去(qù)年(nián)6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是(shì)长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当时决定激进加息(xī)75个基(jī)点中起(qǐ)到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回升(shēng)“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳定的(de)重要性(xìng)。

　　大(dà)宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄(huáng)金、白(bái)银期货价格持(chí)续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银期货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期(qī)银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以来(lái)最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货(huò)主力(lì)2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及前值，叠加美国当(dāng)周首次申请失业金人(rén)数(shù)超(chāo)预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者对(duì)美国经(jīng)济衰退的(de)忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这使得市场(chǎng)避险情绪升温，但一方面悲观(guān)的全球经(jīng)济(jì)预期对大(dà)宗(zōng)商品整体形成压力(lì)，另一(yī)方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格(gé)已行至(zhì)年内高(gāo)位，其(qí)中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避险资金对(duì)美元配置增加，贵金属关注度(dù)下降(jiàng)。此(cǐ)外(wài)，贵金属的前期利好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充分消(xiāo)化，上行驱动不(bù)足(zú)，使得(dé)获利了结压力(lì)也(yě)明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币政策发挥作(zuò)用(yòng)和实现通胀目(mù)标需要时间，年内没有(yǒu)降息的理由(yóu)，扭(niǔ)转了市(shì)场对美联储可能很快(kuài)开始降息的(de)预期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛(pèi)舟表示，中长期(qī)看，贵(guì)金属(shǔ)价格(gé)仍将维持偏强格局(jú)。当(dāng)前(qián)国际货币(bì)体系表现出去美元(yuán)化(huà)的运行趋势，美元在(zài)各(gè)国国(guó)际储备中的权(quán)重下(xià)降，央行为了平衡储(chǔ)备(bèi)资产(chǎn)配置，黄金是重要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄金的实物(wù)需求(qiú)有(yǒu)非常积极的(de)推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增(zēng)加，这也(yě)对贵金属价格形成一定(dìng)支撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为(wèi)，当前美(měi)联(lián)储与市(shì)场(chǎng)就年内美元货币政策(cè)预(yù)期有较大(dà)分歧，但(dàn)持续相对高利(lì)率的环境下(xià)，美国的经济及金融领域的(de)压(yā)力(lì)必然逐步增(zēng)加，这从今年(nián)美(měi)国银行业(yè)风险事件上可见一(yī)斑。因此(cǐ)，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价格产生一(yī)定再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了影(yǐng)响(xiǎng)，需持续关(guān)注美(měi)联储货币政(zhèng)策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要(yào)受美联(lián)储(chǔ)货(huò)币政策和(hé)避险情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，当前由于美(měi)国(guó)核心通(tōng)胀依然较高(gāo)，美联储年内降息的(de)预(yù)期下(xià)降(jiàng)，美元指数连续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带(dài)来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各(gè)环节重(zhòng)要时间(jiān)节(jié)点(diǎn)，在(zài)当前距(jù)离可能(néng)最早(zǎo)将(jiāng)于(yú)6月初到(dào)来(lái)的“大限日”仅半月有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处(chù)于僵持(chí)阶段，一(yī)旦谈(tán)判至5月(yuè)最后(hòu)一周前(qián)仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导(dǎo)致评级(jí)下调情形(xíng)出现，将(jiāng)会对(duì)市(shì)场(chǎng)形成(chéng)较大冲击(jī)。而在此(cǐ)之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令(lìng)美(měi)债、美(měi)元(yuán)和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金工(gōng)业属(shǔ)性更强，因(yīn)此(cǐ)其对经济衰退预(yù)期(qī)更为敏感，价格弹性高于(yú)黄金(jīn)。

　　华(huá)泰期货贵(guì)金属研(yán)究员师(shī)橙表示，此前国(guó)内经济数据并(bìng)不十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数(shù)据同样不理(lǐ)想，这(zhè)激(jī)发了(le)市场再度对经济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对高位的品种(zhǒng)受(shòu)到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性(xìng)相较(jiào)于黄金更强，且价(jià)格弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受(shòu)到的拖累(lèi)更为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于(yú)宏观经济展(zhǎn)望相(xiāng)对悲(bēi)观，引发工业品回落，白银(yín)在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金(jīn)走势(shì)。而美联储目前在(zài)5月完成25个基(jī)点加(jiā)息后，大概率将会逐(zhú)渐暂停(tíng)加息动(dòng)作，货(huò)币(bì)政策趋宽乃至降息(xī)的预期(qī)会逐步增强，叠加(jiā)目(mù)前(qián)市场(chǎng)对于未(wèi)来经济展望存在较大担忧，在这样的(de)背景下(xià)，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格虽然可能会(huì)由(yóu)于工业品(pǐn)相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格(gé)局，但整体(tǐ)而言，呈(chéng)现出(chū)持续(xù)大(dà)幅走弱的概率并不大。后市需要关注美联储(chǔ)货(huò)币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业(yè)风险事件是否会(huì)持续发(fā)酵。同时，国内(nèi)工业品在价(jià)格大幅走低(dī)后(hòu)，是否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下(xià)游买(mǎi)兴因(yīn)价(jià)跌而被(bèi)提振，那(nà)么对于(yú)白银而言也是相对有利的因(yīn)素(sù)。

　　“当(dāng)前(qián)白银供需缺(quē)口扩大，且(qiě)显性库存处(chù)于(yú)低(dī)位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元指数以外(wài)，还需关注国内经济(jì)数据的好坏，包括下周(zhōu)即将公布的4月固定资(zī)产投资、工(gōng)业增加值和(hé)消费品零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有(yǒu)删减）

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