美(měi)东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本月的会议上(shàng)一(yī)致(zhì)同意加息(xī)25个(gè)基(jī)点，但在是(shì)否有必要进一(yī)步加息的(de)问题(tí)上存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他(tā)们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他们目前的预期一(yī)致，那么在这次会议之后可能没有必(bì)要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收(shōu)紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一(yī)致认(rèn)为，相对(duì)于美(měi)联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然太(tài)高了。与会者指出(chū)，物价压力可(kě)能比预(yù)期更持(chí)久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银(yín)行压力对(duì)经济活动的影响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件(jiàn)进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业(yè)投资(zī)和(hé)招聘(pìn)，所有这些(xiē)都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的(de)产(chǎn)品(pǐn)和(hé)劳动力市场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表示，通胀(zhàng)和(hé)经济(jì)活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他(tā)人暗示，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全(quán)球(qiú)经济前景的(de)不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策(cè)将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期(qī)是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的(de)程度(dù)表示不确(què)定，在这(zhè)次利(lì)率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权(quán)，因此(cǐ)保留(liú)加息的(de)选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一(yī)个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的(de)是(shì)不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在(zài)6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维持利率不(bù)变都是有可能的(de)。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联(lián)储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年(nián)底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做法——这(zhè)并不意味(wèi)着他们不会(huì)再次加(jiā)息(xī)，但这肯(kěn)定会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储官员们对(duì)此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用(yòng)他们的(de)工具，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足够的流动性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的(de)会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银(yín)行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出了(le)美国国(guó)债市场有(yǒu)序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美(měi)联(lián)储应随(suí)时准(zhǔn)备(bèi)使用其流(liú)动性工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门(mén)最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政(zhèng)府(fhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢ǔ)是否会在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美(měi)联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现在可(kě)能(néng)松了一口气(qì)，因为他们有空间(jiān)从现在(zài)开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍(réng)处(chù)于持(chí)续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其实(shí)可以非(fēi)常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意识(shí)到他(tā)们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为76homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢5亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照(zhào)这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮(pí)的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾(jī)时(shí)间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发(fā)，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟(wěi)达(dá)在(zài)本(běn)财(cái)年第(dì)一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪(jì)录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球(qiú)资本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢克中国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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