大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　<一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元img alt="是真的！有基金经理清仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越(yuè)超在一季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金(jīn)总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能(néng) 源(yuán)板块(kuài)的(de)配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在(zài)被市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪明(míng)钱(qián)”定价，后(hòu)续可(kě)能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来(lái)均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超(chāo)额回(huí)报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波(bō)明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期(qī)结一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋(q一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元ū)势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本(běn)形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素逐(zhú)步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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