市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同日(rì)，上交所发文称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有2只科(kē)创50成(chéng)分(fēn)增(zēng)强(qiáng)策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施(shī)的(d100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米e)基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基(jī)于科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板建设(shè)具有(yǒu)积极(jí)意义。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有(yǒu)效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货(huò)ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的是易方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的(de)价格波(bō)动更(gèng)大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供(gōng)更加灵(líng)活(huó)的风(fēng)险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时(shí)间(jiān)和精(jīng)力去(qù)关注标的对(duì)应上市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山(shān)100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米大学(xué)岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市(shì)场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带(dài)来更(gèng)多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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