投资者(zhě)除(chú)了(le)关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到(merry什么意思 merry是彩虹社的吗dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上的(de)合作(zuò)。从公(gōng)募基(jī)金一季(jì)度末的(de)数(shù)据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的(de)大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们(men)的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从merry什么意思 merry是彩虹社的吗3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱merry什么意思 merry是彩虹社的吗动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有力(lì)，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资(zī)与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对(duì)低位或(huò)调整(zhěng)一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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