北(běi)交(jiāo)所开市至(zhì)今一年半，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力(lì)度，今年(nián)更有新基金密(mì)集公告可投北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水平，公募(mù)基(jī)金等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投(tóu)资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造等(děng)行(xíng)业，长(zhǎng)期投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长(zhǎng)驱(qū)动(dòng)、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可(kě)投资于(yú)北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远(yuǎn)、朱(zhū)雀(què)基金(jīn)等(děng)多家基金公司也(yě)发布公告称，北(běi)交所上市股票是国内(nèi)依法发行上市(shì)的股(gǔ)票(piào)，属于基金法规定(dìng)的(de)“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资(zī)范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风险控(kòng)制指标等前提下，公(gōng)司旗下基(jī)金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基金合同的有关(guān)规(guī)定，亦可投资北(běi)交所上市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方(fāng)面(miàn)表明(mín二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音g)专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最(zuì)优质公司(sī)的代表，许多标的当(dāng)前估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从(cóng)持(chí)仓数(shù)量(liàng)和(hé)持股总量(liàng)的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数(shù)以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者关注到(dào)北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决(jué)于北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺性以及(jí)专(zhuān)精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)公司前十大(dà)股东(dōng)名单中；北(běi)交所(suǒ)较大规模(mó)公司去年(nián)业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计(jì)随着后续(xù)市(shì)场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性等(děng)制(zhì)约(yuē)，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对(duì)北交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北(běi)交所(suǒ)的战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根(gēn)据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值水平(píng)，在(zài)北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏(piān)低的(de)公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散，降低中小(xiǎo)企业(yè)经营波动大的风险。此外，北交所相关(guān)基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金上(shàng)述投(tóu)研(yán)人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所主题基(jī)金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市(shì)场情(qíng)况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存(cún)量基(jī)金(jīn)产品的投资范围(wéi)扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时(shí)会增加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票(piào)的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值(zhí)情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音chí)仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市(shì)值总体呈现震荡(dàng)攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新(xīn)能(néng)源行业相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去(qù)年下半年新能源行业(yè)整体回调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍然受到公(gōng)募(mù)资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可投资标(biāo)的规模也相对(duì)更小；但从长期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所具备良好(hǎo)的(de)长期(qī)投资价值。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层(céng)面，景顺(shùn)长城基金表示，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是(shì)整体(tǐ)还是(shì)比较(jiào)看好细分行业(yè)的、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投(tóu)入(rù)的强度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不(bù)弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上市公司(sī)，而(ér)且由于市(shì)值较小，可能(néng)反而拥有更大的成(chéng)长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易(yì)制(zhì)度(dù)的不断完善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动性不断(duàn)提升(shēng)，势(shì)必(bì)会吸引更多优(yōu)秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前(qián)配(pèi)置(zhì)的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元(yuán)基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其(qí)是具(jù)有(yǒu)专精(jīng)特(tè)新特(tè)性的成长股(gǔ)。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面，投资者可重(zh二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音òng)点关注(zhù)具有高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和(hé)制(zhì)造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一大批(pī)优秀的创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们(men)相信会有相当(dāng)体(tǐ)量(liàng)的企业(yè)成长成为大(dà)型企业，这个成长的过(guò)程会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资(zī)价(jià)值。“具(jù)体(tǐ)细分而(ér)言，我们(men)更加(jiā)看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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