自4月(yuè)下(xià)旬高(gāo)点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资(zī)金(jīn)在科(kē)创板投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资金(jīn)的(de)目光。场内11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金净流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人士(shì怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味)看(kàn)来(lái)，场内资金不断借(jiè)道ETF基金(jīn)加速(sù)布(bù)局科(kē)创板、半导体(tǐ)板块，体现出市场对上述(shù)板(bǎn)块投(tóu)资价值怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味(zhí)的认可。经过前期调整，这两大板块(kuài)性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金配置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的特(tè)征，最近一个月，随着科(kē)创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是(shì)高达(dá)169亿(yì)元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此(cǐ)之外，易(yì)方达科创50ETF资金(jīn)净流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流(liú)入(rù)也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出(chū)头(tóu)涨(zhǎng)至目前的606.24亿(yì)元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子、计算机(jī)等科(kē)创板的核(hé)心权重(zhòng)行业持续(xù)获得资金青(qīng)睐，一方面源于一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成(chéng)为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体下(xià)行周(zhōu)期拐点临近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板(bǎn)块业(yè)绩变化来看，电(diàn)子、计算机(jī)和通(tōng)信板块(kuài)的2023年盈利和收入预(yù)期增速保持在较(jiào)高水平，相比过去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与(yǔ)此同时(shí)新能源板块(kuài)的(de)增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创板整体(tǐ)较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来(lái)看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一季度(dù)的(de)利润(rùn)增速(sù)相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的(de)一致预(yù)期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势(shì)，配置性价比较高(gāo)，反映出(chū)较好(hǎo)的基本面。

　　从估值(zhí)水平来(lái)看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至(zhì)2023年4月(yuè)27日(rì)，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年(nián)估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜(jiāng)英也(yě)看好今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值性价比以及(jí)对未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回归，很(hěn)多(duō)公司的估(gū)值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业和公(gōng)司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名(míng)

　　最近(jìn)一段时间(jiān)，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经(jīng)济(jì)产业省公布(bù)外汇法法令(lìng)修正案(àn)，将(jiāng)先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加列入出(chū)口管理的管(guǎn)制对象，上述修(xiū)正案在经过(guò)2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受(shòu)益于国产替代加速的预期，半(bàn)导体板块(kuài)成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着(zhe)前(qián)段时间半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)回调，资金(jīn)也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的(de)ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行业(yè)走势，国泰基(jī)金认为，存(cún)储芯(xīn)片(piàn)自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持(chí)续下探之后，当前阶(jiē)段或已接近行业(yè)底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片行(xíng)业周(zhōu)期相较于其他半导体产业(yè)链环节，具备较(jiào)强(qiáng)的(de)大宗商品属性，国际龙头(tóu)会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自(zì)身产能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过于(yú)求周期，各厂商则会通过降价(jià)进行库存去(qù)化。供给与需求(qiú)的(de)错(cuò)配使得存(cún)储行业具有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金(jīn)称，回顾(gù)历史上存储芯片(piàn)的周期走势，结合(hé)2022年四(sì)季(jì)度行(xíng)业龙头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯(xīn)片当(dāng)前处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下(xià)半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业(yè)周期的(de)反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能(néng)新(xīn)兴需求爆发(fā)，对于算力(lì)以及存储的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升(shēng)自身(shēn)产量。叠加近(jìn)两个季度量价(jià)持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合信芯片产业基金经理刘扬则(zé)表示，硬科技的投(tóu)资(zī)机会需要看到真正的(de)业绩(jì)触(chù)底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正(zhèng)的创新落地。预计(jì)半导体和消费电(diàn)子大概率在二季度(dù)及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科技创新(xīn)蓄能才(cái)能真正(zhèng)地释放出来，下半(bàn)年(nián)硬科技的投资机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英(yīng)宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体产业链正(zhèng)处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产业链库存的时期，价格(gé)下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望(wàng)迎来库存加速出清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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