本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的(de)态势，本(běn)周进口铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁(tiě)矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加(jiā)速下行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱(ruò)，二季度以(yǐ)来成材(cái)消费持续(xù)低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材(cái)价格下降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌(diē)幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始(shǐ)计价终端(duān)需求(qiú)走弱和(hé)铁(tiě)矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以几十块钱的阿富汗玉是真的吗来，由于需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转，但传导至(zhì)投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期(qī)持平(píng)，整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析师(shī)马亮认为(wèi)，近期市场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧(yōu)的(de)不断加重导致铁矿石(shí)出(chū)现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外(wài)矿短(duǎn)期到港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成为(wèi)常态(tài)，对(duì)补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石(s几十块钱的阿富汗玉是真的吗hí)二季度(dù)将逐(zhú)步进入发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一(yī)季(jì)度产量也(yě)同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽松(sōng)，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持(chí)下降态(tài)势(shì)，不过由于终(zhōng)端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢联4月21日(rì)调(diào)研(yán)247家钢厂的(de)数(shù)据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底5月(yuè)初港口到货将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍(réng)相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合(hé)来看，预计下(xià)周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节(jié)前(qián)钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对价格(gé)或(huò)形成(chéng)支撑。可(kě)逢(féng)高布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块的后市(shì)，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终端需(xū)求(qiú)尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调整后压力(lì)得(dé)到基本(běn)释放，下行节(jié)奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时(shí)间周期看(kàn)，今年大基调(diào)是经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也(yě)意(yì)味着，以内(nèi)需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前(qián)位(wèi)置不(bù)宜过分悲观。预计市场(chǎ几十块钱的阿富汗玉是真的吗ng)整体(tǐ)以区间(jiān)振荡为主，节(jié)奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需(xū)求复苏(sū)力度。

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