随着一季报披露完毕，有着“专业买(mǎi)手(shǒu)”之称(chēng)的公(gōng)募(mù)FOF最新持仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示(shì)，华商新趋势(shì)优(yōu)选、易(yì)方达科瑞、易方达(dá)供给改革三只基金(jīn)是(shì)全市场(chǎng)公募FOF一(yī)季度持(chí)有只数最多的权益基金，相比去年四(sì)季度，易(yì)方达供给(gěi)改革(gé)取代融通(tōng)健康产业(yè)，新进(jìn)FOF“最爱”权益基金前三名(míng)。

　　从调仓变(biàn)动上看，部分公募FOF继续超(chāo)配权益资产，并偏向成(chéng)长(zhǎng)风格基金(jīn)，有的(de)对(duì)阶段性涨幅过快的行业做(zuò)了减仓，增加了部分业绩和估值匹配合理的(de)行业(yè)。

　　谈及后市，多位FOF基(jī)金经理认为(wèi)，中期维持对权益(yì)资产(chǎn)的乐观，国内宏(hóng)观经济处(chù)于底(dǐ)部(bù)向上修复的状(zhuàng)态，且市场(chǎng)估值压力仍较(jiào)小(xiǎo)，战略(lüè)上(shàng)将(jiāng)推动 A 股的(de)上涨。结构上主(zhǔ)要关注以下条潜在盈利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债(zhài)利率定(dìng)价(jià)资产估(gū)值修(xiū)复等。

　　华商新趋(qū)势优选、易方达科瑞(ruì)、易(yì)方达供给改革(gé)

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募基金旗下一季报(bào)披(pī)露，FOF基金经理新一(yī)季的基(jī)金配置清(qīng)单也重磅(bàng)出炉。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新趋势优选在一季度末获26只(zhǐ)公募(mù)FOF重仓(cāng)买入，从数量上看，是目(mù)前公募(mù)FOF买入数量最多的权益基金，这也是华(huá)商新趋势优选第二个季度坐宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思(zuò)上公(gōng)募基(jī)金“团(tuán)购”榜首，去年末是(shì)与融通健康产业并列首位。在此之(zhī)前，则由(yóu)海(hǎi)富(fù)通改革驱动连续第五个季度霸(bà)榜(bǎng)。

　　具体来(lái)看，平安盈禧均衡配置1年(nián)持(chí)有、平安养老2035、富国智优精选3个月持(chí)有(yǒu)等基(jī)金在一季(jì)度均重点配置华商新(xīn)趋势优选基金，其中更有(yǒu)包括(kuò)平安(ān)盈(yíng)禧均衡配(pèi)置1年持有、平安养老(lǎo)2035、富国智优精选3个月持有、嘉实养老2050五(wǔ)年、嘉实养老(lǎo)2040五(wǔ)年(nián)等基(jī)金将华商(shāng)新趋势优(yōu)选作为前三大(dà)重仓基金。

　　不(bù)过，从持仓数量上看(kàn)，一季度末公募FOF合计持有华商新趋(qū)势(shì)优选基金份额(é)4995.19万(wàn)份(fèn)，相(xiāng)比去年末增持了17.62万份(fèn)，持有华(huá)商新趋势优(yōu)选的FOF基金(jīn)数量(liàng)则相比去年末增加了5只(zhǐ)。

　　据相关(guān)资(zī)料介绍，华商(shāng)新(xīn)趋势优选(xuǎn)基金(jīn)成立于2015年(nián)5月14日，基金经理周海栋过往长期(qī)以成长风格著称，截止今年(nián)一季度末，成立(lì)以来收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，共有25只公募FOF三季(jì)度重(zhòng)仓持有(yǒu)易方(fāng)达科瑞，合计持有份额(é)1.74亿(yì)份，相比去年末(mò)持有的FOF基金只数(shù)增(zēng)加了6只，环(huán)比减持8437.61万份。据悉，易方达科瑞基金经理杨嘉(jiā)文擅长(zhǎng)逆势(shì)投资，关(guān)注估值被错杀的(de)个股，对于基本(běn)面坚固(gù)或出(chū)现好转信(xìn)号的公(gōng)司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达(dá)供给改革在一季(jì)度新进公募FOF买入只数(shù)榜前三。Wind数(shù)据(jù)显示，共有20只(zhǐ)公募FOF三季度重仓持有易方达供(gōng)给改(gǎi)革，合计持有份额1.90亿份，相比去年底持有的FOF基金只(zhǐ)数增加了13只，环比增持了1.29亿份。据(jù)悉，易方达供(gōng)给改(gǎi)革基金经理杨(yáng)宗昌是(shì)化学(xué)博(bó)士(shì)，有过多(duō)年(nián)化工研究经验，他坚持在熟悉(xī)的(de)行业内把握投资机(jī)会，并通过(guò)努(nǔ)力不断扩大能力圈，目前行业配置(zhì)更(gèng)趋均衡。

　　从增持榜单(dān)来看，据Wind数据统计，被动指数基金增(zēng)持前三(sān)“花落华(huá)泰柏瑞中证光伏产业ETF、广发中证(zhèng)全(quán)指信(xìn)息技术ETF、华夏恒(héng)生科(kē)技ETF；灵(líng)活配置混合基金中，汇添富科技创新(xīn)、易方达(dá)供(gōng)给改革、易(yì)方达新兴(xīng)成长位(wèi)列(liè)增持份(fèn)额前三；偏股混(hùn)合基金增(zēng)持前(qián)三则被易方达信息产业、财(cái)通资管(guǎn)健(jiàn)康产业、中欧碳中和占(zhàn)据；股票基金(jīn)增持前(qián)三分别为中欧信息产(chǎn)业(yè)、汇添富外延增长主题(tí)、华夏智胜(shèng)先锋；平衡基金(jīn)增持前(qián)三则(zé)是交银定期支(zhī)付(fù)双息(xī)平(píng)衡、摩根(gēn)双(shuāng)核平(píng)衡、易方达平稳增长；偏债混(hùn)合基金(jīn)增持前(qián)三(sān)依次为易方达安盈(yíng)回报、安信(xìn)民稳增长、创金合信鑫祺。

　　权(quán)益仓位偏向(xiàng)成长风格(gé)

　　减持(chí)涨幅(fú)过高(gāo)行业配置比例

　　一(yī)季度A股市场整(zhěng)体表现相对较好，但(dàn)行业分化较大。受益于数字经(jīng)济政策的(de)提振与人工智(zhì)能主题(tí)的(de)不断发酵，科技板块涨幅较大；而地产和新(xīn)能(néng)源等板(bǎn)块表现较弱。从(cóng)一季度披露的情况(kuàng)上看，部(bù)分FOF基金经理继续超配(pèi)权(quán)益仓位，并(bìng)向成长风格偏移，也有部分FOF基金经理在(zài)一(yī)季度末对涨幅过高行业基金进行了减仓(cāng)， 增(zēng)加了部分业绩和估(gū)值匹配(pèi)宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思合理的行业。

　　长(zhǎng)期(qī)业(yè)绩领先的兴全安泰(tài)平衡养老FOF基金经理(lǐ)林国怀(huái)在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，本季度基金主要进行(xíng)以下操作：1、持续维(wéi)持权益资产的(de)仓位略(lüè)高于权益配置中枢(shū)；2、逐步(bù)提升组合中成长型基金的配(pèi)置比例，同时适度降(jiàng)低价值(zhí)型基金的配置比例；3、逢高(gāo)减持部分转债品种(zhǒng)，增(zēng)加其他确(què)定性较高的绝对(duì)收益或相对收益基金品种；4、继(jì)续根(gēn)据既定的策略参与股(gǔ)票定增、大宗交易(yì)等投资(zī)机会(huì)，减(jiǎn)持解禁的股票。

　　组合风格上，目前权益部分依然保持(chí)略(lüè)超配价值风(fēng)格(gé)，但(dàn)偏离幅度已显(xiǎn)著下降(jiàng)，保持(chí)一(yī)贯的“略偏左侧”和“适度(dù)均衡”的(de)配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对(duì)收益的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)不断增厚(hòu)组(zǔ)合收(shōu)益，通(tōng)过“多资(zī)产、多策略”的(de)方式来平滑组合(hé)波动，努力将(jiāng)该基金呈现为“相对(duì)稳定(dìng)的‘贝塔’和相对(duì)确定(dìng)的‘阿尔法’特征(zhēng)”。

　　从(cóng)一季度(dù)持仓上看，富国城(chéng)镇(zhèn)发展(zhǎn)、博时标普500ETF新进兴全安泰(tài)前十大(dà)重仓(cāng)基(jī)金，富(fù)国(guó)信用债(zhài)、万(wàn)家(jiā)安弘淡出前十(shí)大之列。

　　“在年初的时(shí)候(hòu)，基金(jīn)经理对全年市场(chǎng)的主线(xiàn)判(pàn)断不(bù)是很清(qīng)晰，因此组(zǔ)合整体上除了向小市值(zhí)成(chéng)长风格(gé)有一定偏(piān)离(lí)外，其他方(fāng)面没(méi)有明显的偏离，整体(tǐ)上比(bǐ)较均衡(héng)。随着近(jìn)期政策(cè)方向的明朗，基金经(jīng)理对今(jīn)年全年股票市场的主要方向逐渐有了较明确(què)的(de)判断(duàn)，在操作(zuò)上(shàng)，本(běn)基金(jīn)在(zài) 1 季度(dù)，逐渐增加了低(dī)估值价值风格(gé)基金和股票(piào)，以及与数字经济相关的(de)基金和股票，未来计划视(shì)相(xiāng)关板(bǎn)块的估(gū)值水(shuǐ)平(píng)变化做(zuò)动(dòng)态(tài)调整。”华(huá)夏养(yǎng)老2045三年(nián)基金经理许利(lì)明(míng)表示。

　　中(zhōng)欧预见养老2035三年今年一季度的(de)主要持仓仍然坚(jiān)持长期资产配置(zhì)策略，但继续对部(bù)分主(zhǔ)动(dòng)权益基金进行了(le)分散和优化，在一季度(dù)股(gǔ)票市场整体(tǐ)小幅上(shàng)涨但(dàn)行业(yè)之间分化巨大的市场中(zhōng)，基于对长期基本面、行业(yè)景气(qì)度、估值(zhí)、性价(jià)比等的判断，对(duì)行业风格的持仓结构进行了小幅调整，减持(chí)部(bù)分涨幅较(jiào)高的行业基金，增(zēng)持部分(fēn)短期表现(xiàn)较差的行业基金。

　　年内(nèi)表现领先的平安养老2045一季报中表示，报(bào)告期内，基(jī)金整体(tǐ)保持(chí)中枢附近的权益仓位，但内(nèi)部结构有所调(diào)整。债(zhài)券方面，适当增(zēng)加固收仓位的弹性(xìng)，其他(tā)以(yǐ)现金管理为(wèi)主；权益方面(miàn)，基于不同板块的(de)基本面和估值性价比，略加仓(cāng)港股基金，减仓美股基金(jīn)，A 股(gǔ)减仓 TMT 持仓(cāng)兑现(xiàn)部分(fēn)收益。整体(tǐ)而言，通过动态再平衡，保持组合处(chù)于稳健均衡状态，重点关(guān)注一季报超预期的方向(xiàng)。

　　易方(fāng)达汇(huì)诚养(yǎng)老1季度适(shì)度降低(dī)了深度价(jià)值(zhí)和价值质量等偏(piān)价值策略的基金的(de)超配比例，继续(xù)超(chāo)配偏小盘风格(gé)的基(jī)金(jīn)，适(shì)度增(zēng)加了偏(piān)成长策略的基金(jīn)的配置比例。在行(xíng)业(yè)方面，TMT等科技行业经历过去几年的大(dà)幅(fú)调整，处于“三低(dī)”类资(zī)产（景气周期低位(wèi)、低(dī)估值、低拥挤度(dù)）的范(fàn)畴，1季度逐步加仓了偏科(kē)技(jì)成长策略基金的配(pèi)置比例。不过仍然选(xuǎn)择那些能(néng)够(gòu)长期(qī)拿得(dé)住的(de)基金，很(hěn)少去追逐那些短期大幅度上涨(zhǎng)的(de)、最(zuì)亮眼的科技基金(jīn)。在不(bù)同(tóng)地(dì)域的(de)投资方面，在市场大(dà)幅反弹后，小幅(fú)降低了(le)港股(gǔ)基金的配置比(bǐ)例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年权益类资产年度目(mù)标配置比(bǐ)例为70％。截至(zhì)一季度末，基金的权益类资产实际配置比例为71％，相(xiāng)对年度目标(biāo)配置比例战术型标配，对阶段性涨幅过快的行业做(zuò)了减仓(cāng)，增(zēng)加(jiā)了(le)部分业绩和(hé)估(gū)值匹(pǐ)配(pèi)合(hé)理的行业。

　　富国智优精选3个月持有一(yī)季度操作(zuò)上围绕经(jīng)济(jì)增长和政策支持方(fāng)向作为(wèi)调(diào)整(zhěng)配置主(zhǔ)要方向，组合主要提高了中小盘(pán)暴露(lù)、加(jiā)大对(duì)于业绩预期增速较高板块的配置，并通过优选(xuǎn)选股alpha较(jiào)高、稳定(dìng)性较好的标的实(shí)现配置。

　　基(jī)于对PMI、中长期信贷(dài)和消(xiāo)费者信心等方面(miàn)的观察，鹏华养老2045将组合权益(yì)资产(chǎn)维持超配状态，结构上均衡(héng)配置于(yú)：受益于顺周期低估值的(de)金融周(zhōu)期板块、受(shòu)益于(yú)社会(huì)经(jīng)济(jì)活动趋于正(zhèng)常的消费医药板块(kuài)，以及(jí)受益于产业周期见底及国(guó)产替代的科(kē)技(jì)制(zhì)造板(bǎn)块上。

　　权益(yì)市(shì)场仍将(jiāng)有所作(zuò)为

　　关注确(què)定(dìng)性和未来发展方向的机(jī)会(huì)

　　目前A股市(shì)场行至(zhì)3300点(diǎn)附近，未来市场(chǎng)存在哪些风险和机会？如何寻找投资主线？FOF基金经(jīng)理们也在(zài)一季报中提(tí)到了(le)对当(dāng)下的思考。

　　南方基金鲁炳良认(rèn)为，展望后市，随着经济数据真空期(qī)的(de)度过，国内大类(lèi)资(zī)产复苏预期进入(rù)验证阶段。中期维持对权益(yì)资产的乐观，国(guó)内宏观经济处于底部(bù)向上修复(fù)的状(zhuàng)态，且(qiě)市场估值压力(lì)仍较小(xiǎo)，战略上(shàng)将推动(dòng) A 股的(de)上涨。结构(gòu)上主(zhǔ)要关注以下条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美债利(lì)率定价资产(chǎn)估值修复。从确定性和(hé)未来发展方向角度出发(fā)，关注 TMT 中信息安全(quán)、数字经济和新技术(shù)领域。大(dà)复苏(sū)中在(zài)大(dà)消费板块内重点(diǎn)关注航空出行(xíng)供需格局和票价(jià)弹性带来(lái)的潜在超预期(qī)机会。投(tóu)资端关注地产链以(yǐ)及一带一路(lù)带(dài)动(dòng)下的部分(fēn)细分领域(yù)配(pèi)置机会。

　　摩根锦程积极成长养老目标(biāo)五年基金(jīn)经理(lǐ)杜习杰、吴春杰表示(shì)，对于国内权(quán)益来讲，当前(qián)历史估值分位、相对债券资产的(de)估值处均在具(jù)备吸引(yǐn)力的水平，为长期投资提供一定安全边(biān)际。年(nián)内(nèi)经济修复是确定性(xìng)的，节奏与幅(fú)度上虽(suī)有(yǒu)分歧，但政策(cè)仍有相机抉择加码(mǎ)托底(dǐ)的空间。结(jié)构上，维(wéi)持此前判断，关注受(shòu)益于(yú)稳(wěn)内需政策加(jiā)码的领域，包(bāo)括地产链、政府支出或补贴可(kě)能(néng)增加(jiā)的基建(jiàn)、信创、自(zì)主可(kě)控等领域，TMT相(xiāng)关板块涨幅超(chāo)预期，有ChatGPT主(zhǔ)题催化的(de)成份，对交易情绪(xù)的过(guò)热持谨慎的态度，后(hòu)续会持(chí)续关(guān)注新技(jì)术对经济各个领域的影响(xiǎng)；对消费服务业来讲(jiǎng)，去年博(bó)弈情绪已较浓，二(èr)季度(dù)市(shì)场对其关注度(dù)有望(wàng)随着(zhe)节(jié)日出行、消费数据改善(shàn)而(ér)增(zēng)加。

　　景顺(shùn)长城养老(lǎo)目标2035三年持(chí)有基金经理薛显志(zhì)、江虹(hóng)表示，权益市场来看，当(dāng)前中国经济处于复苏早期，2月以(yǐ)来市场(chǎng)的(de)下跌属于(yú)“放(fàng)开交(jiāo)易(yì)”、春季躁动后的正常回调。复盘(pán)历史上的复苏(sū)周期，权益(yì)方面均能有所作为，基本面的总体改善能激活市场的生(shēng)态(tài)，市场会(huì)不断寻(xún)找(zhǎo)基本面改善的(de)诸多细分方向。结构方面(miàn)，市场一季(jì)度已(yǐ)找出“中特+”、数字经(jīng)济(jì)两条主线。4月(yuè)份开始，估计市(shì)场(chǎng)会围绕各行业受益改善幅度，不断挖(wā)掘一季(jì)报超预期(qī)、全年(nián)指引较好的细分方向(xiàng)。同(tóng)时，因处(chù)于复苏阶(jiē)段，顺周期方(fāng)向也会(huì)存在机会。

　　鹏华基金孙博斐(fěi)表示(shì)，未来持(chí)续关注(zhù)以下三个方(fāng)向：一是顺周期低(dī)估值板块具备(bèi)长期投资价(jià)值，此外(wài)，关注(zhù)央国企改革能否带来相关行业、企业(yè)基本(běn)面的改善(shàn)，并打开估值提升的(de)空间。

　　二是消(xiāo)费医药板(bǎn)块的场景(jǐng)复苏(sū)逻辑较为(wèi)宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思确定，比较而(ér)言，医药板块的估值(zhí)性价(jià)比(bǐ)更高。三是科(kē)技制造(zào)板块，特别是(shì)国产替代的关键环节，是长期关注的方向。短(duǎn)周期来看，半导体(tǐ)行业可(kě)能在下半年周期见底(dǐ)，计算机行业的景气(qì)度相较于去年(nián)也是(shì)大幅改善。而(ér)人工智能等技术的突(tū)破，有可能打(dǎ)开科技板块的成长空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思