金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金(jīn)融(róng)业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不(bù)相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特(tè)估的后续走(zǒu)势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘(pán)整是(shì)对(duì)短期(qī)交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的(de)正常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国(guó)企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出(chū)，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安(ān)全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持(chí)续(xù)性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热(rè)度(dù)很(hěn)高、讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意波动很大但是区间(jiān)回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是(shì)过高(gāo)的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给出(chū)许多个继续(xù)买入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三(sān)个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红(hóng)利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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