今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基(jī)金买入的(de)相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会(huì)依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模排(pái)名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据(j四大灵猴的兵器叫什么名字ù)某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务(wù)能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)四大灵猴的兵器叫什么名字还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前(qián)第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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