本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周后几个(gè)交易(yì)日，铁(tiě)矿石(shí)期货一(yī)直处于下(xià)跌的(de)态势，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海(hǎi)宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需(xū)继(jì)续走弱(ruò)，二季(jì)度(dù)以来(lái)成材消费持(chí)续低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端(duān)价格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)水平，铁矿石现(xiàn)货价格受(shòu)高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开(kāi)始计价终端需(xū)求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱，品(pǐn)种间形成(chéng)负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚需时(shí)间，一季度(dù)房(fáng)屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本(běn)和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需求构(gòu)成压(yā)力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮(liàng)认(rèn)为，近(jìn)期市场对(duì)于(yú)国内(nèi)钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库存总字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的量矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历(lì)史平均(jūn)水平(píng)，低库(kù)存有望成为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐(zhú)步(bù)进入发运旺(wàng)季(jì)，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也(yě)同比增加，到港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续(xù)提产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的(de)估值有中长期的(de)下调(diào)压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等因(yīn)素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态势(shì)，不过(guò)由(yóu)于终(zhōng)端需求疲弱，政策调(diào)控(kòng)力度增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得(dé)注意的(字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的de)是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低(dī)库存(cún)按(àn)需补(bǔ)库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港口到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后面临(lín)回调(diào)压力，维持(chí)逢高沽(gū)空(kōng)的策略(lüè)。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国(guó)清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对(duì)谨慎(shèn)，多以按需补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数(shù)将继续振荡运(yùn)行。字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的>

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修(xiū)范围扩(kuò)大(dà)，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前(qián)钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后市(shì)，何建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依然承(chéng)压。持(chí)续调整后压力得(dé)到基(jī)本释放(fàng)，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间(jiān)周期看(kàn)，今年(nián)大(dà)基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需(xū)边际(jì)上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突(tū)出，价格波(bō)动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也(yě)意(yì)味(wèi)着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑(hēi)色系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍是(shì)需求复苏(sū)力(lì)度。

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