全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进(jìn)了(le)118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都(dōu)进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列(l民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的iè)第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金(jīn)被低(dī)估了(le)，还(hái)有很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益(yì)重要，这使得(dé)它(tā)不仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债券市(shì)场(chǎng)和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不(bù)仅(jǐn)如(rú)此，由于(yú)全球通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出(chū)水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失(shī)衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的)之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一(yī)致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称，在(zài)大部(bù)分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日(rì)本(běn)和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信(xìn)用流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确(què)声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形(xíng)势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模(mó)财(cái)政刺激(jī)政策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国(guó)第一共(民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的gòng)和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做(zuò)出(chū)决策(cè)。

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