大家(jiā)好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经(jīng)基本(běn)清仓(cāng)了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基(jī)本(běn)重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市场的(de)节(jié)奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的(de)投资(zī)机会(huì)，组合调整取得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表(biǎo)的传统实体行业(yè)正在被(bèi)市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获取超额回(huí)报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅(fú)分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF贵州海拔高度是多少在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元，较4月(yuè)第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概(gài)率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋(贵州海拔高度是多少qū)势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在(zài)AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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