今(jīn)年以(yǐ)来，港股走(zǒu)势可谓一波三折(zhé)，香港恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。目前(qián)基金一(yī)季报披露(lù)渐落帷幕(mù)，整(zhěng)体来看，陆港通基金整(zhěng)体港股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气(qì)、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W等为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理(lǐ)表示，预计港股市(shì)场已经进入了(le)企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波(bō)动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，板(bǎn)块(kuài)方面，看好(hǎo)政策优化下(xià)的消(xiāo)费和地产、预期反转修复(fù)的互联(lián)网(wǎng)和医(yī)药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季(jì)度港(gǎng)股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆(lù)港通基金（不(bù)同份额分开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动权益基金(jīn)近400只(zhǐ)，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资方向(xiàng)的(de)基(jī)金。截至一(yī)季度末，这些基金(jīn)的(de)港股平(píng)均仓位为62.39％，较(jiào)去(qù)年底微升0.38个(gè)百(bǎi)分点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数(shù)为代表的港股数字经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经理在一(yī)季度加大了对(duì)港股的(de)投资力度，提升港股配置在10-40个百(bǎi)分(fēn)点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的1.18％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创新视野一年持有(yǒu)A，港股(gǔ)仓(cāng)位由(yóu)去年底的71.08％提升至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末的(de)81.82％；赵宪(xiàn)成(chéng)管理的(de)博时港股(gǔ)通(tōng)红(hóng)利精选A，港股仓(cāng)位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港股通(tōng)价值发(fā)现A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的78.83％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的83.22％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一(yī)季报，被陆港通基(jī)金重仓的前(qián)十大(dà)港股分别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明(míng)生(shēng)物、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信服务、油气(qì)开采、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金融、服装家(jiā)纺、视(shì)频饮(yǐn)料等(děng)领域(yù)。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同程度(dù)增持。

　　叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜 alt="大举加仓(cāng)这(zhè)些股！港股基金最新重仓股大(dà)曝(pù)光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按照增持情况排序，加(jiā)仓幅(fú)度最大的前十只港股为(wèi)中国海洋石油、新(xīn)天绿色能(néng)源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集团、中国石油化工股份、中国南(nán)方航空(kōng)股(gǔ)份、华电国(guó)际电力股份、越秀地(dì)产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机(jī)场、房地产开发等领域。值得(dé)注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通基(jī)金在一(yī)季度对其大(dà)幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对于(yú)港股(gǔ)后市，南方港股创新(xīn)视野一年(nián)持有(yǒu)基金基金(jīn)经理史博在一季度中表示，展望未(wèi)来(lái)，仍(réng)然看好港(gǎng)股市场投(tóu)资机会：中国经济方面，宏观(guān)经济(jì)仍(réng)在企(qǐ)稳回(huí)升，3月中国(guó)官方制(zhì)造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动(dòng)和(hé)市场需求(qiú)继续(xù)增加，非制造业恢复速(sù)度加快；海外无风险(xiǎn)利(lì)率(lǜ)方面，3月(yuè)初非农(nóng)和通胀数据以及突(tū)发的银行(xíng)风险事件已经让美联储过于强硬的(de)紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加(jiā)息(xī)进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行业(yè)风险(xiǎn)事件对市(shì)场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波(bō)动中(zhōng)上行，在板(bǎn)块配置方面，我们(men)将加大对政策(cè)优(yōu)化下(xià)的(de)消费和地产、预期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造(zào)业等板块的配置(zhì)。

　　中欧港(gǎng)股数字(zì)经济基金经理曲(qū)径表(biǎo)示，港股数字经济的代表行业为互(hù)联网和(hé)先进制造(zào)，在经历了(le)过去2年的合规整(zhěng)治及业务(wù)梳理后，股价均处在价值投资区域，具(jù)有良好的投资性价(jià)比。同时，互联网相关公司，也(yě)更具有数据(jù)、平台和算法的(de)整合(hé)能力，通(tōng)过推出人工智(zhì)能相关模型及应(yīng)用，提升自身(shēn)运营效率，以及对外输出(chū)算(suàn)法(fǎ)和(hé)算力。作为人工智(zhì)能赋(fù)能各个(gè)行业的元年，我(wǒ)们中长期(qī)看好(hǎo)港股数字经济板块的前(qián)景。

　　华(huá)宝港股通香(xiāng)港基金经理周欣表示，港股市场方面，港股市(shì)场(chǎng)大(dà)部分的企业(yè)盈利来(lái)源于中国内地(dì)，中国内地经济的环(huán)比上行将会支撑港股(gǔ)公司盈利的环比增(zēng)长，从而支撑下港股(gǔ)公(gōng)司下半年的市场表现(xiàn)。然而(ér)，虽(suī)然公(gōng)司盈利环(huán)比仍有一定的(de)增长，但是由于基数(shù)效应，下半年港股盈利同比增速会较(jiào)上半年有(yǒu)所回落。对于估(gū)值(zhí)相对较高的(de)行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业反(fǎn)垄断(duàn)的影(yǐng)响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值(zhí)仍将受到一定程度的(de)压(yā)制，但是(shì)当行(xíng)业龙头公司受情绪影(yǐng)响(xiǎng)出现超跌时，将会(huì)有较好的(de)买(mǎi)入机会出现。生物(wù)医药行业仍叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜将处在行业快速增(zēng)长的红利中，但(dàn)是随着中报业绩的释放(fàng)和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司可能(néng)会出现一定的调整，但是(shì)通过自下而上(shàng)的方式生物(wù)医药行业仍将(jiāng)有机会选(xuǎn)出有较好成长(zhǎng)性(xìng)的公司(sī)。

　　汇(huì)丰(fēng)晋(jìn)信沪港深基金经理付倍佳表(biǎo)示(shì)，展(zhǎn)望未来，我们预计港(gǎng)股市场已经进入(rù)了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来收入加速扩张(zhāng)，并且A股市场(chǎng)也(yě)即将(jiāng)进入企业盈利的(de)拐(guǎi)点，这是推(tuī)动两地市场(chǎng)向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加(jiā)息周期临(lín)近(jìn)尾声流动性(xìng)逐(zhú)步宽松背(bèi)景下，中国资产的吸(xī)引(yǐn)力(lì)有望进一步凸(tū)显。在A股及港股(gǔ)估值均在低位(wèi)、风险溢价均在高位(wèi)的背景下，有(yǒu)望开启盈利与估值(zhí)修(xiū)复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线：1.关(guān)注盈利增长高弹性(xìng)的机会：由于中国经济修复有望(wàng)成为全(quán)球投资(zī)的主线，因此经营(yíng)杠杆(gān)弹性大(dà)、前期降本增效(xiào)优(yōu)的行业和(hé)板块(kuài)更有望受(shòu)益于(yú)经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分(fēn)龙头公司有长期的(de)前沿技术/产品储备以迎接下一轮的收入扩张(zhāng)机会，有望开启二次增长(zhǎng)曲线，如互联网、部分(fēn)可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风(fēng)险比显著右偏的机会：关注在未来经济(jì)周期中(zhōng)上行风险显著大于下行(xíng)风险的行业。市(shì)场预期在(zài)低位(wèi)、景气(qì)度有拐点(diǎn)或持(chí)续性超预(yù)期的行业。供(gōng)需(xū)格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利(lì)超预(yù)期(qī)的(de)行业(yè)，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产(chǎn)的(de)机会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红意愿提(tí)升的(de)高股息资产的投资机会(huì)，如通(tōng)信(xìn)、石油石(shí)化(huà)等。

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