自(zì)4月(yuè)下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资金在(zài)科创(chuàng)板投资上采取(qǔ)“越跌(diē)越买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及(jí)其(qí)关(guān)联指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿龙有几个爪 龙有两个根吗元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元(yuán)，位(wèi)居全(quán)市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板(bǎn)之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也(yě)持续吸引场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及(jí)芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前三(sān)名(míng)。

　　在(zài)业内人士看来，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基金加速布(bù)局(jú)科创板、半导体板块，体现出市场对上述板块(kuài)投资价值(zhí)的认可。经(jīng)过前期调整，这两大板(bǎn)块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着(zhe)逆势投(tóu)资的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为(wèi)资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时(shí)间，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银(yín)瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流(liú)入也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资(zī)金(jīn)持续流入(rù)科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年(nián)初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达(dá)基(jī)金看来，电子、计算机等科创板的核心权重(zhòng)行业持续获(huò)得资(zī)金(jīn)青睐，一方(fāng)面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市场关注焦点，另一方面随着(zhe)半导体(tǐ)下(xià)行周期拐点临(lín)近，业绩边(biān)际改(gǎi)善(shàn)的预期吸(xī)引资金切换赛道(dào)。

　　从(cóng)科创板的核(hé)心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来(lái)看，电子(zi)、计算机(jī)和通信板(bǎn)块的(de)2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改(gǎi)善(shàn)，与(yǔ)此同时新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块的增速(sù)依然稳健，凸显出科(kē)创板整体(tǐ)较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今(jīn)年一季(jì)度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来(lái)的一(yī)致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从估(gū)值水平来看(kàn)，科创50仍(réng)处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来(lái)科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性(xìng)价(jià)比以及(jí)对(duì)未来产业的反应程度，都是优于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的(de)表(biǎo)现，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回(huí)归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华(huá)南一位基金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三名(míng)

　　最近(jìn)一段时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产(chǎn)业(yè)省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片制(zhì)造(zào)设备等(děng)23个品类追(zhuī)加列(liè)入出口(kǒu)管理的管制对象，上述修正案在经过(guò)2个月的(de)公告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受(shòu)益于国产替代加速的预期，半导(dǎo)体板块(kuài)成为5月24日A股市场少(shǎo)数(shù)逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间(jiān)半导体板块回调，资(zī)金也(yě)在(zài)加速抄底这一(yī)板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是(shì)芯片指数的(de)ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也分别(bié)达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月行(xíng)业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体(tǐ)行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年(nián)四季(jì)度至2023年一季度价(jià)格持续下探之后(hòu)，当前阶段(duàn)或已接(jiē)近(jìn)行(xíng)业底部。

　　存储芯片(piàn)行业(yè)周期相(xiāng)较于(yú)其他(tā)半(bàn)导体产(chǎn)业链环节(jié)，具备(bèi)较强的大宗商品属性，国(guó)际龙头会在(zài)下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自(zì)身(shēn)产能。而当(dāng)扩产落地(dì)时，行(xíng)业进入(rù)供过于(yú)求(qiú)周期(qī)，各厂(chǎng)商则会通过降价进行(xíng)库存(cún)去化。供给(gěi)与(yǔ)需求的错(cuò)配使得存(cún)储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金(jīn)称，回顾(gù)历(lì)史上存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)的周期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存储芯片(piàn)当前处于(yú)筑底阶段，下(xià)半年有望迎(yíng)来存(cún)储芯(xīn)片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代(dài)表的人工智能(néng)新兴需(xū)求爆发，对(duì)于(yú)算力(lì)以(yǐ)及存储的爆发性需(xū)求由产业链下游传导(dǎo)到(dào)上游，促进上游芯片厂商提升自身产(chǎn)量。叠加(jiā)近两个季度量(liàng)价持(chí)续下探的周期性磨(mó)底(dǐ)，芯片(piàn)板(bǎn)块有(yǒu)望在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒(xǐng)，投资者(zhě)需要警惕国际局(jú)势以及通胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬(yìng)科技的(de)投资机会(huì)需要(yào)看到真正的业绩触底、拐点出现，以及(jí)一些真正的创新落地。预(yù)计半导体和消费电(diàn)子大概率(lǜ)在二(èr)季度及二(èr)季度(dù)以后触底，当(dāng)行(xíng)业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才能真正地释放(fàng)出来(lái)，下(xià)半年硬科技的投资机会(huì)更(gèng)多。

　　鹏(péng)华(huá)国(guó)证龙有几个爪 龙有两个根吗半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于(yú)供(gōng)给(gěi)侧收缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业链(liàn)库存的时期，价格(gé)下行压力逐步减轻，行(xíng)业有(yǒu)望迎来库存加(jiā)速(sù)出清，营收和利(lì)润迎来拐点。

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