金融(róng)界4月(yuè)26日消息 国内期货市场(chǎng)早(zǎo)盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌(diē)超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃(rán)料(liào)油、纸浆、沪(hù)铜跌超(chāo)1％。涨幅方面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量(liàng) 向上无(wú)驱动(dòng) 玻璃行(xíng)情(qíng)波动较大(dà)画的作者是谁 画的作者是高鼎吗

　　短期SA属于估值合适做多但(dàn)是驱动(dòng)有限的阶段(duàn)。前期我们做(zuò)空(kōng)纯碱的原因(yīn)在于4月偏(piān)宽松的预(yù)期下，存在累库和订单下滑(huá)导致的现货价格(gé)下降，近几周现货也(yě)基本兑现(xiàn)，期货重(zhòng)心下移(yí)。从09可(kě)能的向上(shàng)驱动来(lái)看(kàn)，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟这三(sān)点可能(néng)会构成反(fǎn)弹(dàn)的驱动(dòng)。而目(mù)前来看，投产的变数(shù)预计(jì)不大；中游(yóu)库存偏(piān)低，但是现货反馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差表现同(tóng)样偏(piān)弱；因(yīn)此09反弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现造成现货(huò)的趋紧反馈，短(duǎn)期确(què)难见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现货存在(zài)企稳(wěn)的迹象，但是驱动(dòng)依旧是(shì)等待(dài)检修(xiū)兑现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻(bō)璃的表现环比(bǐ)和同比上都是(shì)相当出类拔(bá)萃，日均水平持平去(qù)年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反(fǎn)馈(kuì)和实际(jì)地产的表现并不匹配。同时，我们观察(chá)到下游原片库存(cún)基本补至(zhì)2022年(nián)年初水平；进(jìn)入五月，我们(men)还是得(dé)考虑梅雨(yǔ)季的因(yīn)素(sù)，往年下游存在(zài)压(yā)缩原片库(kù)存的可能性。但是从近期的现货反(fǎn)馈来看(kàn)，各家玻(bō)璃厂继续上(shàng)调现货价(jià)格(gé)，产销维持在较高水平，因此近月确实难以出现回撤(chè)，总体还是正套思路。

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