大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合(hé)来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　中国飞机事故率是多少p>

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的(de)传(chuán)统实体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交(jiāo)了5.41万(中国飞机事故率是多少wàn)亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进(jìn)一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性见顶(d中国飞机事故率是多少ǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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