财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月1省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗3日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段，投资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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