近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选中(zhōng)国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（E平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么V）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能(néng)很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国(g平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么uó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各(gè)自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范(fàn)围内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今(jīn)年(nián)4月，尽(jǐn)管我国(guó)新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流出较多的(de)个(gè)股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是(shì)电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的(de)市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)因为安(ān)全(quán)性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者(zhě)，他们的(de)判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么yuè)基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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