为了(le)让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报(bào)，上市公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位(wèi)出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一(yī)则行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚(fá)决定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何(hé)德平和(hé)他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来(lái)自他们所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提(tí)供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平(píng)所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账(zhàng)户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间(jiān)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货(huò)，违(wéi)法获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出(chū)“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利(lì)的(de)行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托(tuō)理财(cái)、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是(shì)黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人(rén)中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不(bù)应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的(de)代(dài)理人也(yě)就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其通过(guò)二(èr)级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是(shì)操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的账(zhàng)户(hù)交易(yì)“新美(měi)星”客观(guān)上(shàng)为后续(xù)的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于(yú)何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票继续(xù)由海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借(jiè)款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际(jì)控制人(rén)，未如(rú)实告知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关公告中均(jūn)未(wèi)披(pī)露相关情(qíng)况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)200命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么5年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第(dì)三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信(xìn)息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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