今(jīn)年以来，港股走势可谓一波三(sān)折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目(mù)前基金(jīn)一季(jì)报披露渐(jiàn)落(luò)帷幕，整(zhěng)体来看(kàn)，陆港通(tōng)基金整体港股仓(cāng)位略有(yǒu)提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W等(děng)为(wèi)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多(duō)位港股基(jī)金基金经理(lǐ)表(biǎo)示，预(yù)计港股市场已经(jīng)进入(rù)了企业盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)点且即(jí)将(jiāng)迎来收入(rù)加速扩张，未来港股市场(chǎng)将在波动中上(shàng)行(xíng)，板(bǎn)块方面(miàn)，看好政策(cè)优化下的消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互(hù)联网和医(yī)药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一(yī)季度港(gǎng)股基金仓位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基(jī)金（不(bù)同份(fèn)额分开统计，下同）中含“港(gǎng)”不拘于时句式类型，不拘于时句式还原字的(de)主动权益基金(jīn)近(jìn)400只，这些都是“高纯度(dù)”以港股为投资方向的(de)基金。截至一(yī)季度末，这些基金的港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分点(diǎn)，其中有83只(zhǐ)基金港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来(lái)，以恒生科技(jì)指数为代表的港股(gǔ)数字经(jīng)济呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹的(de)N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一(yī)季度加大了(le)对港股(gǔ)的(de)投资(zī)力(lì)度，提升(shēng)港股配(pèi)置在10-40个百分点不等。比如，崔(cuī)宸龙管(guǎn)理的前海(hǎi)开源(yuán)沪(hù)港深新机遇A，港股仓位由去(qù)年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博管理(lǐ)的南方(fāng)港股创新视(shì)野一(yī)年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时(shí)港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘(liú)扬管理的(de)国投瑞银港(gǎng)股通(tōng)价(jià)值发现A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中(zhōng)欧港股数字经济(jì)A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计(jì)，截至(zhì)一季(jì)报，被陆港(gǎng)通基金重仓的前十(shí)大(dà)港(gǎng)股分(fēn)别(bié)为(wèi)腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药明(míng)生(shēng)物、香港交易所(suǒ)、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华(huá)润(rùn)啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开采(cǎi)、数字(zì)媒体、生物制(zhì)品(pǐn)、多元(yuán)金融、服(fú)装家纺、视频饮料等领域。其(qí)中(zhōng)，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程(chéng)度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为中国海洋石油、新天(tiān)绿色能源(yuán)、中远海能(néng)、商汤-W、中国(guó)旭阳集(jí)团(tuán)、中国石(shí)油化(huà)工股份、中国(guó)南方航空股份、华(huá)电(diàn)国(guó)际电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力(lì)，分别涵盖油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机(jī)场、房地产开发等领域。值得(dé)注意的(de)是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基金(jīn)在一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将在波动中上行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于(yú)港股后(hòu)市，南方港股(gǔ)创新视野(yě)一年持(chí)有(yǒu)基金基(jī)金经理史博在(zài)一季度(dù)中表示(shì)，展(zhǎn)望未(wèi)来，仍然看好港股市场投(tóu)资机会(huì)：中国(guó)经济方(fāng)面，宏观经济仍(réng)在(zài)企(qǐ)稳回(huí)升(shēng)，3月中国官(guān)方制(zhì)造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和(hé)市场需求继续增加，非制(zhì)造业恢(huī)复速度(dù)加快；海(hǎi)外无风险利率方面(miàn)，3月初非农(nóng)和通胀数据以及突发的银行风险事(shì)件已经让美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了(le)加息进入尾部(bù)区域；风(fēng)险偏(piān)好方(fāng)面，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲(chōng)击(jī)可(kě)控，国内政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在波动中上行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大对政(zhèng)策优(yōu)化(huà)下的(de)消费和地产、预期反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧(ōu)港股数字经济(jì)基金经理(lǐ)曲径表(biǎo)示(shì)，港股(gǔ)数(shù)字(zì)经济的代表(biǎo)行业为互联网(wǎng)和先进制造，在经历了(le)过去2年的(de)合规整治及业(yè)务梳理后(hòu)，股(gǔ)价均处(chù)在价值投(tóu)资(zī不拘于时句式类型，不拘于时句式还原)区域，具有良好的投(tóu)资(zī)性价比。同(tóng)时，互联网相关公司，也更具有数据、平台(tái)和算法(fǎ)的整合能(néng)力，通过推出人工智能相关(guān)模(mó)型(xíng)及应用(yòng)，提升自身运(yùn)营(yíng)效率，以及对外输出算(suàn)法和(hé)算力。作为人工智能赋能(néng)各个行业的元年，我们中长期(qī)看好港股数(shù)字(zì)经济板(bǎn)块(kuài)的前景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通香(xiāng)港基金经理周(zhōu)欣表示，港(gǎng)股市场方(fāng)面(miàn)，港股(gǔ)市场大部分的企业盈利(lì)来(lái)源于(yú)中(zhōng)国内(nèi)地，中国内(nèi)地经(jīng)济的环比上行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市(shì)场表(biǎo)现。然而(ér)，虽然公司盈利环比仍有(yǒu)一定的(de)增长，但(dàn)是由于基数(shù)效应，下半年(nián)港股盈利同比增速会较上半(bàn)年有所回落(luò)。对(duì)于估(gū)值相对(duì)较高的行业将有一(yī)定(dìng)的(de)压(yā)力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的(de)估(gū)值仍将受(shòu)到一定程度(dù)的压(yā)制(zhì)，但是当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时(shí)，将会(huì)有(yǒu)较好(hǎo)的买入机会(huì)出现。生物医药(yào)行业(yè)仍将处在行(xíng)业(yè)快(kuài)速增长的红(hóng)利中，但(dàn)是随着(zhe)中报业绩(jì)的释放(fàng)和四季度集采的预期，生物(wù)行(xíng)业前期涨幅(fú)较多的(de)龙(lóng)头公(gōng)司可(kě)能会出现一定的调(diào)整，但是通过自下而上的方(fāng)式生物(wù)医(yī)药行(xíng)业仍将有机会选出(chū)有(yǒu)较好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋(jìn)信(xìn)沪港深基金经理付倍佳(jiā)表示，展望未(wèi)来，我们预计港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩张，并且A股(gǔ)市场也即将进入企业盈利的(de)拐点(diǎn)，这是(shì)推动两(liǎng)地市场向上的(de)决定(dìng)性因素。

　　在盈(yíng)利周(zhōu)期(qī)“内强外弱”及加息周期临近(jìn)尾声流动(dòng)性逐步(bù)宽松背景下，中国(guó)资产的吸引力有望进一步凸显。在(zài)A股及(jí)港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背(bèi)景下，有望开启盈(yíng)利与估值修复(fù)的(de)戴维斯(sī)双(shuāng)击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增(zēng)长高弹性的(de)机(jī)会：由于(yú)中国经济(jì)修复有望成为全(quán)球投资的主线，因此经(jīng)营杠杆(gān)弹性大、前期降本增效优(yōu)的行业和板块更有望受益于经济复苏，盈利预测(cè)有较大上修空间；同时部分龙头公司有(yǒu)长期的前沿技术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮的收入扩张机会(huì)，有望开启二次增(zēng)长曲线，如互联(lián)网、部分可(kě)选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显著右偏(piān)的机会(huì)：关(guān)注在(zài)未来经济周期中上(shàng)行风(fēng)险(xiǎn)显著大于下行风险的行业。市场(chǎng)预期在低位、景气(qì)度(dù)有拐(guǎi)点或持(chí)续性超预期的行业。供需格(gé)局(jú)佳(jiā)，价格弹性贡献盈(yíng)利不拘于时句式类型，不拘于时句式还原超预期的行业，如(rú)电子、新能源、有(yǒu)色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的机(jī)会(huì)：关注基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平(píng)稳(wěn)中有(yǒu)升，以(yǐ)及(jí)分红意愿提升(shēng)的高股(gǔ)息资产(chǎn)的投资机(jī)会(huì)，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 不拘于时句式类型，不拘于时句式还原