燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营收(shōu)35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润(rùn)6456.38万元，同比增长(zhǎn嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎g)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净利润的(de)双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收(shōu)益影响(xiǎng)后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一(yī)业(yè)绩的(de)取得，是啤酒企(qǐ)业(yè)调整产(chǎn)品结构、上调(diào)产品售(shòu)价的结(jié)果。

　　相(xiāng)比于净利润的高(gāo)增长，上述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司的(de)营收增长幅度并不大，销量(liàng)增长(zhǎng)也不(bù)如人意。不过(guò)，其高端产品的表现却(què)非常亮(liàng)眼。当然，业绩数(shù)字(zì)增(zēng)长的背(bèi)后亦(yì)不(bù)乏关厂减员(yuán)、出(chū)售土地(dì)等降低(dī)经(jīng)营成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉时代(dài)财经，啤酒企业关停部分工厂是为(wèi)了提高运行效率(lǜ)，降(jiàng)低运(yùn)营成本，同时淘汰低端落(luò)后产能，而新增(zēng)产能(néng)是为了利用自身(shēn)品牌(pái)、品质和区(qū)位优(yōu)势，扩大高端产品的占比，符(fú)合整个行(xíng)业消费(fèi)结构升级的(de)趋势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元，啤酒迎来(lái)高价(jià)潮

　　随(suí)着啤(pí)酒由增量市场转为(wèi)存量(liàng)市场，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的(de)啤酒来拉(lā)动业绩增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上述(shù)三家(jiā)啤酒上市公司的产品销量增长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产(chǎn)品销量807.2万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万千升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量(liàng)增长(zhǎng)乏力(lì)的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因(yīn)此(cǐ)迎(yíng)来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元(yuán)品牌组(zǔ)合建设，并推出多款新品，其中(zhōng)，在“醴(lǐ)”的基(jī)础上(shàng)推出首款超(chāo)高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端产品黑(hēi)狮(shī)果啤(pí)、雪花全麦(mài)纯(chún)生及碳酸(suān)饮料雪(xuě)花小啤(pí)等产品(pǐn)也相继(jì)上市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战(zhàn)略的同时，也加(jiā)快(kuài)布局高(gāo)端(duān)和超高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单品战略(lüè)，形(xíng)成(chéng)以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕京(jīng) V10等产(chǎn)品为代表的大单品与特(tè)色(sè)产(chǎn)品(pǐn)组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒(jiǔ)的售(shòu)价也(yě)不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一(yī)世(shì)传奇”的(de)高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对(duì)业绩(jì)的提(tí)振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档(dàng)及以(yǐ)上啤酒销量约(yuē)210.2万千升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品结构得(dé)到优化(huà)；青岛啤(pí)酒中高端以(yǐ)上(shàng)产品实现(xiàn)销量293万(wàn)千升，约占(zhàn)全年(nián)总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产品销量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核(hé)心大单品“燕(yàn)京(jīng)U8”的(de)销(xiāo)量达(dá)39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券(quàn)研报显示，燕京(jīng)啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系(xì)等影响，全(quán)球啤酒原材(cái)料及(jí)包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛利率均(jūn)有所下(xià)滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓(tuò)展非(fēi)啤酒业务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通(tōng)过(guò)其全资子公司向(xiàng)山东(dōng)景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒(jiǔ)业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润(rùn)啤酒跨入(rù)白(bái)酒行(xíng)业的(de)目的是(shì)希望借助(zhù)白酒来实现高端化(huà)发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利润大多实现了可观的增长，除了(le)高端(duān)化(huà)战(zhàn)略带来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂(chǎng)裁员、变卖资产(chǎn)以(yǐ)缩减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中(zhōng)透(tòu)露，截至2022年(nián)年(nián)底，公司(sī)在中国内地(dì)24个省(shěng)、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前(qián)正(zhèng)持(chí)续推动优(yōu)化产(chǎn)能布局，已(yǐ)停止(zhǐ)营运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及(jí)安(ān)置费用和关厂相(xiāng)关(guān)的固(gù)定资产减值(zhí)亏损合共(gòng)约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为(wèi)国内啤酒企业优化经(jīng)营的常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近(jìn)期的投资者交流会上就透露(lù)，已着手开(kāi)始(shǐ)进(jìn)行关厂动作，同时调(diào)整(zhěng)和精简总(zǒng)部和工厂员(yuán)工架构(gòu)，压缩管理层(céng)级(jí)，未来(lái)公司销售(shòu)、管理(lǐ)费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企(qǐ)业也出现较(jiào)大(dà)规模的减员。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋(qū)势(shì)仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职(zhí)员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员(yuán)工数(shù)合计为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年(nián)的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的土地(dì)也为啤(pí)酒上(shàng)市公(gōng)司增厚了利润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日，青(qīng)岛啤酒发布(bù)公告称，董事会(huì)同意政(zhèng)府对(duì)公(gōng)司所(suǒ)属杨家群(qún)货场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日，公司收(shōu)到上(shàng)述目标土地的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也(yě)曾通(tōng)过资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要系公(gōng)司取得处置土地使用(yòng)权等长期资产的(de)收益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润(rùn)投咨(zī)询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及(jí)本公司间接全(quán)资附属公(gōng)司(sī)华(huá)润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）有限公(gōng)司(sī)签(qiān)订搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地(dì)块(kuài)收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元(yuán)，对(duì)应税后收(shōu)益13.16亿(yì)元。仅此(cǐ)一项，就为华(huá)润(rùn)啤(pí)酒带来(lái)了当年约三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同(tóng)时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据(jù)官(guān)方资(zī)料，2022年(nián)，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁(qiān)新建项目启动(dòng)，包括蚌埠(bù)80万千升(shēng)/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦门40万千升/年(nián)新建项(xiàng)目等，同时还有8个(gè)项(xiàng)目正式投产(chǎn)运营(yíng)，包括杭(háng)州工厂(chǎng)20万千升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒(jiǔ)也在年度(dù)报告中披露了多(duō)项新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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