近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lì害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些ng)一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减(ji害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些ǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)的(de)看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现(xiàn)，全球各(gè)国的(de)脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在(zài)这方害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些面(miàn)为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电(diàn)动汽(qì)车价值链的(de)供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国(guó)对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在(zài)在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温(wēn)控的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车(chē)专家(jiā)以及(jí)福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球范围内继续(xù)占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的(de)个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团(tuán)。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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