近期(qī)市(shì)场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时(shí)行动<岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上/strong>

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底岳岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基(jī)金(jīn)材料中并未解释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三(sān)大主题(tí)。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对(duì)成品车(chē)辆(liàng)的需求(qiú)方面也(yě)占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多(duō)人(rén)不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中(zhōng)国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动车(chē)基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许多公司(sī)正在(zài)在各自(zì)的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并(bìng)非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的(de)个股包括格(gé)力(lì)电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所(suǒ)处(chù)的(de)位置是(shì)令人(rén)羡慕的(de)。它背(bèi)后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池因(yīn)为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电(diàn)池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华(huá)化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。