大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一(yī)个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本(běn)清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其(qí)他三只产品也基(jī)本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化(huà)和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌(d略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音iē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步(bù)加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和(hé)产(chǎn)品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调整主要(yào)还(hái)是(shì)因(yīn)为(wèi)在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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