昨(zuó)夜，国(guó)际油价突然大跌。

　　美股盘中，美油一度跌至(zhì)69.02美元/桶，日(rì)内跌幅(fú)略超过5％， 布伦(lún)特原油跌至73.32美元/桶(tǒng)，日(rì)内跌4.9％。截至今晨收(shōu)盘，WTI 7月原油期货收(shōu)跌4.42％，报69.46美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月(yuè)原油(yóu)期货收(shōu)跌4.43％，报(bào)73.54美元/桶，和(hé)美油均收创(chuàng)5月4日以来新低。

　　有市(shì)场分析指(zhǐ)出，俄罗(luó)斯(sī)没有(yǒu)履行其减(jiǎn)产承(chéng)诺，这可能会让其他成员国感到不满。数据显示(shì)，截(jié)至5月28日的四周平均海(hǎi)运(yùn)石油出口量为六(liù)周以来首次下降，降至364万桶(tǒng)/日。该数(shù)据抹平周(zhōu)度数据(jù)的(de)部分波动(dòng)，但显示(shì)流向国际市场的原(yuán)油仍(réng)处于高位(wèi)，比去(qù)年(nián)底高(gāo)出逾140万桶(tǒng)/日，比承诺(nuò)减产的(de)基准(zhǔn)月份2月高(gāo)出27万桶/日。

　　此(cǐ)外，据华尔街日(rì)报援引(yǐn)知情人(rén)士报道，由于俄罗斯不断向市场(chǎng)注入大量廉价石油(yóu)，破坏了沙特提振油价的努力，两国之间的紧张关系正在加剧(jù)。

　　知情人士说，沙特对俄罗(luó)斯没有充(chōng)分履行其(qí)限产承诺(nuò)表示(shì)愤怒。沙特官员已向俄罗斯(sī)高级(jí)官(guān)员投(tóu)诉，并要求他们遵守商定的减产协议。

　　据悉，在6月4日欧佩克+即将(jiāng)在维也纳举行重要会议之前(qián)，这两个世(shì)界上(shàng)最大(dà)的产油国之(zhī)间的摩(mó)擦(cā)非(fēi)常明显(xiǎn)。由于对全球经济放缓抑制能源需求的担忧日益加剧，欧佩克+此次大会将决定(dìng)今年下半(bàn)年的(de)生产(chǎn)计(jì)划。

　　也有石油市(shì)场资深人士将(jiāng)油(yóu)价(jià)重挫(cuò)的原因归咎于(yú)对债务上(shàng)限(xiàn)协议(yì)的担忧。“债务协议能(néng)否(fǒu)顺(shùn)利达成并(bìng)不是一件轻(qīng)而(ér)易举的(de)事情。毫(háo)无疑问，这(zhè)使市场感到(dào)紧张，”美洲瑞穗证券(quàn)能(néng)源期货副总裁罗伯特(tè)·亚格尔表示。石(shí)油分(fēn)析(xī)主管帕(pà)特里克·德哈(hā)恩(ēn)也指出(chū)，人们对债务上限协(xié)议的“怀(huái)疑日益增长”，以及债务限制未(wèi)能(néng)提高可能引发“严重衰退”，抑制了对石油的需求。

　　俄国防部：莫斯(sī)科遭无人机袭击，普京、白宫表态(tài)

　　5月30日，俄罗(luó)斯国防部发(fā)布消息称，30日早上，8架乌克兰无人机(jī)对俄罗斯首都莫斯科发动袭(xí)击，但均已被(bèi)击(jī)落。

　　俄罗(luó)斯国防(fáng)部称，乌克(kè)兰当局针对莫斯科市设施的攻击(jī)是恐怖(bù)袭击(jī)。目前，俄相关(guān)部门正(zhèng)在(zài)调(diào)查(chá)袭(xí)击的参(cān)与(yǔ)者。

　　据俄(é)新社报(bào)道，俄(é)罗(luó)斯(sī)总统普京称，乌方出动无人机(jī)袭击莫斯科是“恐怖主(zhǔ)义活(huó)动”。

　　据(jù)英(yīng)国天空新闻网消息，在(zài)莫斯科30日(rì)发生无人机袭击事件后，美国白宫回应称，“我们不支持(chí)对俄(é)罗斯境(jìng)内发动袭击”。白宫还称，“我们(men)的重点是帮乌克(kè)兰夺回主权领土”。

　　马斯克：特斯(sī)拉公司反对“脱钩断(duàn)链”，愿继(jì)续拓展在华业(yè)务

　　2023年5月30日，国务委员兼(jiān)外(wài)长(zhǎng)秦刚在北京会(huì)见特斯拉首席执(zhí)行官马(mǎ)斯克。

　　秦刚(gāng)表示，中国人民正以(yǐ)中国式现代化全面推(tuī)进(jìn)中华民(mín)族伟大复(fù)兴。中国式现(xiàn)代化是人口规模巨大、全体人民共同富裕、人与自然(rán)和谐(xié)共生的(de)现代化，将创(chuàng)造前所未有的增长潜力和市场需求，中国新能源汽车产业(yè)发展前景广阔。中国将继续坚定不移(yí)推进高(gāo)水平对外开放，致力于为包括特斯拉公(gōng)司在内的各国企业打造更好的市场化、法治化(huà)、国际化营(yíng)商环境。中国的发展是世界的机遇。一个健康(kāng)、稳定、建设性的中(zhōng)美关(guān)系既有(yǒu)利于中美两国，也有利(lì)于世界(jiè)。拿(ná)特斯拉汽车来(lái)比喻(yù)，发展(zhǎn)好中美关(guān)系，需要把(bǎ)准方(fāng)向盘，沿着习近平主席(xí)提出的相互尊重、和(hé)平共(gòng)处、合(hé)作共赢(yíng)的正确方向前(qián)进；及时“踩刹(shā)车”，避免“危险驾驶(shǐ)”；善于“踩(cǎi)油门”，推进互利合作。

　　马斯克表示，中国人(rén)民勤奋、智(zhì)慧，中国发展(zhǎn)成就理所当然。美(měi)中利益(yì)交(jiāo)融，如同连体婴(yīng)儿彼此(cǐ)密不可分。特斯(sī)拉公司反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业(yè)务，共享(xiǎng)中(zhōng)国发展机遇。

　　有色金属普跌

　　周(zhōu)二，有色金属(shǔ)板块普跌，但沪锡、沪镍价格出现上(shàng)涨，且沪锡涨(zhǎng)幅相对较大。分(fēn)析人士认(rèn)为，有(yǒu)色金属板块走势分(fēn)化，主要和各品种自身基本面(miàn)有关(guān)。

　　方(fāng)正中期期货有色金属总监杨莉娜(nà)表示，近期有色金属走(zǒu)势分化主(zhǔ)要是(shì)受宏(hóng)观预期以及各品种(zhǒng)基本面差(chà)异的(de)影(yǐng)响。锡(xī)价波动居首，与缅甸供应扰动的消息有关。5月20日(rì)缅甸重申矿(kuàng)山禁(jìn)采政(zhèng)策，而缅(miǎn)甸锡矿产量占全球约13％，引发市场(chǎng)短缺忧虑。此(cǐ)外，从消费结构来看，铜、铝(lǚ)、锌消(xiāo)费结构偏传(chuán)统(tǒng)基建、地(dì)产(chǎn)，受当前预期转(zhuǎn)弱(ruò)影(yǐng)响较(jiào)大，而锡和镍的消费(fèi)主要是新能源和芯片，市场(chǎng)普遍看(kàn)好其消费(fèi)预(yù)期，铅(qiān)则整体(tǐ)处(chù)于下有成(chéng)本支(zhī)撑(chēng)，上受(shòu)需求限(xiàn)制的振荡(dàng)区间，相对矛(máo)盾并(bìng)不显(xiǎn)著。

　　“目前(qián)有(yǒu)色金属仍受宏观情绪主导。”杨莉娜表示，美债(zhài)上限议题悬而(ér)未(wèi)决，市场担忧如果美国两党(dǎng)未能达(dá)成一致，将(jiāng)引发全(quán)球性的金(jīn)融危机(jī)，短期(qī)避险情绪升(shēng)温(wēn)。最新(xīn)公(gōng)布的美(měi)国经济数据(jù)表明(míng)，粘性通(tōng)胀(zhàng)仍存，加之美联储(chǔ)重要官(guān)员亦(yì)表(biǎo)示将继(jì)续升息应(yīng)对通胀，紧缩忧虑(lǜ)再起。另外，中国(guó)复苏力度(dù)边际减(jiǎn)弱，叠加消费淡(dàn)季引发市场对于(yú)后市的需(xū)求(qiú)预期转弱。

　　短期(qī)来看，杨莉娜认为，工业品可能随着宏观情绪反复而宽幅(fú)波动。如(rú)果美国债务上限达成一致，短期情绪回暖之下，工业品可(kě)能会迎来超跌反弹(dàn)。不过，从中长期来看，在(zài)海(hǎi)外衰退周期下(xià)，有(yǒu)色金属(shǔ)仍将偏弱(ruò)势运行(xíng)。作为顺周期(qī)品种，有色(sè)金属鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故价(jià)格将反映出未(wèi)来(lái)经济的衰(shuāi)退预期(qī)。过(guò)去(qù)几(jǐ)十年的统计数据表明，铜(tóng)价与联邦利率大部分时期(qī)存在高度正相关的关系，加(jiā)息见顶意(yì)味(wèi)着铜价也将见顶。其背后的逻辑是(shì)，当美联(lián)储加息见顶乃至不得不降息时，经济已(yǐ)经陷(xiàn)入衰退，此时资本开支(zhī)减少，终端需求大幅萎缩(suō)，工(gōng)业品(pǐn)需求也随之大幅下行。此(cǐ)轮加息周期的风险(xiǎn)在于(yú)，过去几次联邦利率超过5％时，美国经济都不(bù)可避免地陷入(rù)了深(shēn)度衰退，带(dài)来更(gèng)严重的商品回(huí)调(diào)压力。

　　印尼政策有变？沪(hù)镍(niè)供强需弱

　　沪镍主力(lì)合约在(zài)周二早上开盘后出现较为明显的鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故反(fǎn)弹上行，而后回(huí)落至(zhì)收(shōu)盘价163790元/吨，涨幅(fú)1.48％，日内振幅(fú)4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼国际镍钴产业链大会上，印尼投资(zī)部(bù)高管(guǎn)表示，或将在(zài)今年推出镍(niè)价格指数，并(bìng)暂缓对于(yú)镍产(chǎn)品征收关税的(de)计(jì)划。此(cǐ)前，曾有(yǒu)消(xiāo)息传出印尼政府或将计划取消(xiāo)对于(yú)镍产品的免税政策(cè)。SMM认为，单从印尼(ní)高镍生(shēng)铁的角度，此(cǐ)前取消(xiāo)免税政策的消息对于进口(kǒu)镍(niè)铁的(de)成本有一定抬升的预期，加大了(le)印尼镍铁(tiě)出口或(huò)将受(shòu)到一定限制的(de)预期。然(rán)而(ér)此消息(xī)一出，相当于印(yìn)尼镍生铁或将较(jiào)国内镍生铁优势弱(ruò)化的(de)预期被打(dǎ)破，而镍铁整体持续过剩预(yù)期(qī)再次回到最初的状(zhuàng)态。

　　肖宇(yǔ)非表示，昨日沪镍振荡(dàng)小幅反弹走势符合预期，一是美债上限(xiàn)问题达(dá)成协议，情绪暂(zàn)时稳定。二是镍现(xiàn)货市场紧缺，本周沪镍库(kù)存减少38.33％至560吨，LME镍库存减少474吨至38700吨。社会库(kù)存处于历史(shǐ)低位并持(chí)续去库(kù)、国内(nèi)外交(jiāo)易所库存(cún)不断下降对期价(jià)形成支撑。

　　杨莉娜(nà)认为(wèi)，周二沪镍价格小(xiǎo)幅上涨，一方(fāng)面是宏观压力略有缓解，而(ér)镍作为前(qián)期下跌(diē)较为剧烈的品种，在整(zhěng)体压力缓(huǎn)解、空(kōng)头(tóu)回补下有一定反弹需求，镍锡这类(lèi)资金敏感度较高品种共(gòng)振。另(lìng)一方面，从镍自身基本面(miàn)来说，虽然中期(qī)供应全(quán)面(miàn)过剩压力(lì)较(jiào)大，但短期来看，镍低库存(cún)且仍在(zài)去库的(de)矛(máo)盾(dùn)易(yì)引(yǐn)发较强波动。

　　从基本面(miàn)来看(kàn)，杨莉娜(nà)分析认(rèn)为，供(gōng)给方面，国内电解镍产量料会继续增长，电解(jiě)镍今年新投(tóu)产能继续爬坡(pō)，而季度末也有新产能投产预期。进口来看，电解(jiě)镍(niè)5月末(mò)6月初(chū)或有进口到(dào)货，对当(dāng)前低(dī)库存略有缓解。库(kù)存方面，LME镍处于低点，国内期现货库存也都处于极低位(wèi)置，现(xiàn)货(huò)升水反(fǎn)复波(bō)动。从需求端来看(kàn)，合金(jīn)刚需暂处淡(dàn)季(jì)按需采(cǎi)购为主(zhǔ)，不(bù)锈(xiù)钢排产受限(xiàn)需求，仍处(chù)于期现主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)过程中，新能源(yuán)汽车长期发展较好，但今(jīn)年需求增长较(jiào)去(qù)年明(míng)显降速(sù)，而原料(liào)端(duān)产(chǎn)能产量均在改善。

　　“建议(yì)短期以反弹对待，中长期仍可能有下行(xíng)空间。”杨(yáng)莉娜表示，需关注宏观流(liú)动(dòng)性收缩节(jié)奏以及需求预(yù)期(qī)影响，基(jī)本面关注电解镍(niè)产能释放节奏与(yǔ)现实供应预期差。

　　肖宇非认为，镍的(de)基本面没(méi)有发生改(gǎi)变，镍市场供应端的增量预期不变，加(jiā)之现在镍产(chǎn)能处于高利润状(zhuàng)态，中长期(qī)依然(rán)是供强需弱的基本面不(bù)变，保持中长期看空的观点。近(jìn)期出现(xiàn)的反弹是(shì)中长线高位加仓比较好的(de)机会。值得关注(zhù)的是，近期消(xiāo)息(xī)面多(duō)空交织(zhī)，印尼免税政(zhèng)策的进(jìn)一步确认和落地(dì)是近期(qī)需(xū)要(yào)跟踪关(guān)注(zhù)的。

　　国信期货有色金属研究员(yuán)李(lǐ)祥英认为，镍价短(duǎn)期(qī)反(fǎn)弹，但上行动力不足，虽有低库存支撑镍价(jià)，但当前(qián)电解镍进口(kǒu)盈利空间已经(jīng)打(dǎ)开，进(jìn)口(kǒu)镍将(jiāng)对(duì)库(kù)存(cún)形(xíng)成补(bǔ)充。而向下受制(zhì)于与(yǔ)硫酸镍(niè)之间(jiān)的价差问题，短期也难有太(tài)流畅(chàng)的下(xià)行(xíng)趋势。整体来看(kàn)，镍价短(duǎn)线围绕16万(wàn)元/吨一线振荡概率较高。

　　沪锡涨(zhǎng)幅近3％

　　昨日，沪锡(xī)强势上涨，截至收(shōu)盘(pán)，主(zhǔ)力2307合约涨(zhǎng)幅2.91％，接近3％。

　　方正中(zhōng)期期货沪锡研究员(yuán)胡(hú)彬认为，沪鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故(hù)锡(xī)大涨主要有(yǒu)两方面(miàn)原因，一是(shì)日前(qián)缅(miǎn)甸佤邦政府发文重申8月禁止矿(kuàng)产开采，这也再次(cì)证(zhèng)实了此前(qián)4月(yuè)下发的禁矿声(shēng)明(míng)，当时消息带动沪锡(xī)在当日(rì)涨停(tíng)。二是西(xī)南(nán)地(dì)区某冶炼企业表示在周末已经进入检修状态，检修将持续1个半月(yuè)左右，预计(jì)影响产量2000吨左右。这两则(zé)消(xiāo)息使得(dé)锡供应端(duān)偏(piān)紧预期加强，锡价强势上涨。

　　从(cóng)基本面来看，胡彬分析称，供给方面(miàn)，国内锡冶炼厂加(jiā)工费持稳，冶炼企业周(zhōu)度开(kāi)工(gōng)率小幅上升，但(dàn)矿(kuàng)端资源紧张问题依然长期存(cún)在，且(qiě)某西南地区(qū)冶炼厂也因此开始停产检修(xiū)。近期沪伦(lún)比(bǐ)振荡整理(lǐ)，进(jìn)口盈(yíng)利窗口维持(chí)开(kāi)启。需(xū)求方面，整体继续(xù)呈(chéng)现淡季表现。4月锡焊料企业开工基(jī)本较3月持平，部分企业(yè)预计(jì)5月订单情况会小(xiǎo)幅好转，镀锡板开(kāi)工持稳，铅蓄电池企业开工周(zhōu)环比有所下降。库存(cún)方(fāng)面，上期所(suǒ)库存(cún)有所上升(shēng)，LME库(kù)存有所增(zēng)加，SMM社会库存周(zhōu)环比大幅减少(shǎo)。精(jīng)炼锡目前(qián)基本面需求端依然难言(yán)向好，但是未(wèi)来(lái)供应端(duān)或将持续偏紧，只是价(jià)格反(fǎn)弹后现货成交较为清(qīng)淡。上周缅甸(diān)佤邦政府重申(shēn)8月禁矿，叠加周(zhōu)末冶炼(liàn)厂检修的消息提振盘面强(qiáng)势(shì)上涨，建议短期偏多(duō)思路对待，中长(zhǎng)期(qī)延续区间振(zhèn)荡(dàng)走势(shì)。需(xū)关注矿端供应情况及(jí)美指走势，上方压力位230000元/吨(dūn)，下方支撑位175000元/吨。

　　南华(huá)期(qī)货有色分析师(shī)肖宇非分析称(chēng)，从精炼锡供给(gěi)端看，在临近夏(xià)季时(shí)，锡(xī)冶炼厂会(huì)逐步开始检修(xiū)。根据以往(wǎng)经验，检修(xiū)将从6月逐(zhú)步开始(shǐ)，到8月逐步结束。据了解(jiě)，部分西南地区冶炼(liàn)厂已经将检修提上日程，开(kāi)始为(wèi)检(jiǎn)修(xiū)做准备。随着(zhe)检修的开始(shǐ)，精炼锡供给将(jiāng)减少。另(lìng)外，缅甸(diān)禁矿事件还在发(fā)酵(jiào)，市场(chǎng)仍(réng)有传言，佤邦将严格执行此前宣布(bù)的禁矿令(lìng)。若严格禁矿(kuàng)，锡矿供给或将减少超过4％。需求(qiú)端(duān)，费城(chéng)半导体指数在(zài)5月25日和26日出现(xiàn)大幅(fú)上(shàng)涨，主要是(shì)因为几大半导体公司股票(piào)价格(gé)上升，市场看好AI科技带来(lái)的半导体需求。在供给逐渐走向紧张，需(xū)求有新的亮点的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，锡价(jià)大涨(zhǎng)。

　　“未来(lái)锡价或仍以夯实底部基础为主(zhǔ)，伺(cì)机寻(xún)找发力的亮点。”肖宇(yǔ)非(fēi)表示(shì)，从技术面看，锡价在15万元/吨、18万元/吨和20万元/吨这(zhè)三个位置有明(míng)显的支撑。从供给端看，在锡价(jià)跌破20万元(yuán)/吨之(zhī)后，部(bù)分冶炼厂开始(shǐ)出现一定的亏损，会导致精(jīng)炼锡(xī)供(gōng)给减少，从(cóng)而刺激锡(xī)价上涨。从(cóng)需(xū)求端(duān)看，AI科技带(dài)来的新增(zēng)长点目前(qián)暂时(shí)无法形成(chéng)规模，因为锡(xī)价和需求关联程度大于(yú)供给。从(cóng)短期来(lái)看(kàn)，锡价或有一定的上涨(zhǎng)，但(dàn)是难以形成上涨趋势，除非(fēi)电子消(xiāo)费品需求能(néng)够如期复苏。

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