近期交易商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对(duì)建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调(diào)查(chá)的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示srds是什么意思，srds是什么意思啊(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出(chū)口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉(shè)及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于(yú)形式，未(wèi)有效评(píng)估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的(de)多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投(tóu)资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规srds是什么意思，srds是什么意思啊则(zé)要求(qiú)，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行(xíng)特别是(shì)国有(yǒu)大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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