公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不(bù)同(tóng)的(de)加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的(de)优势之(zhī)一(yī)在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季(jì)度(dù)末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额(三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹é)储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只股(gǔ)票(piào)进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(d三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹á)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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