公募基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察(chá)公(gōng)司的发展，等(děng)到它们(men)用(yòng)事(shì)实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投资的(de)优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别(bié)是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入(rù)上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到很多(duō)公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告(gào)期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收(shō外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭u)益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为三安(ān)光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票(piào)进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢(xi外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭è)治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动(dòng)资(zī)本(běn)市(shì)场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市(shì)场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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