投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是(shì)持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(z一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么hì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关(guān)概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的(de)一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司(sī)今年(nián)一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩(jì)的(de)验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信息一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么与产业(yè)发展之间存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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