今(jīn)年(nián)AI波澜(lán)壮阔的大(dà)行(xíng)情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基(jī)金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等(děng)领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸(xī)引了多(duō)位明(míng)星基金经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开年以来(lái)，计算(suàn)机行业在人工(gōng)智(zhì)能板块的(de)带(dài)动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺(nuò)安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的(de)知名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现最强的主动权(quán)益基金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开(kāi)展结合自身业务的(de)人工智(zhì)能领域的研(yán)究(jiū)，在股(gǔ)价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是相关公司(sī)在(zài)产业(yè)端的(de)积极布(bù)局，人工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金(jīn)一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去(qù)年底，除了(le)中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在(zài)其(qí)前十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科技(jì)、华海清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少在(zài)2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公(gōng)司(sī)，截(jié)至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清(qīng)科、拓(tuò)荆(jīng)科技(jì)、江波龙(lóng)等年内(nèi)涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推(tuī)动基金净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺安积极回(huí)报(一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音bào)并没有保持去年底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上的(de)仓位水平，去(qù)年三季末、四季(jì)末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只(zhǐ)基(jī)金诺安成长并(bìng)没(méi)有(yǒu)太大变化，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中(zhōng)写道，主要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域(yù)，在一(yī)季(jì)度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯片设(shè)计(一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音jì)板块(kuài)，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水平接近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的(de)行业，或(huò)将成(chéng)为(wèi)未来(lái)最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需求的重要(yào)增长。新(xīn)需求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导体的(de)制(zhì)裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面在国(guó)内设备(bèi)厂商的(de)配合下，继(jì)续研发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我(wǒ)国(guó)先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成(chéng)了(le)一定的影(yǐng)响，但是另(lìng)外(wài)一个角度看，芯片设备的(de)国产化(huà)率却取得了突(tū)飞猛进的(de)增长。在全球晶(jīng)圆(yuán)扩(kuò)产处于下(xià)行周期的(de)大背景下，国产替代进程加速(sù)对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠(guān)军基(jī)金(jīn)的规(guī)模也(yě)出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的(de)主动(dòng)权益基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域(yù)大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来(lái)自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺安积极(jí)回(huí)报基金的话题也屡见(jiàn)报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于(yú)净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)5只基金(jīn)在一季(jì)度规模均出现(xiàn)上涨，除(chú)了(le)诺安(ān)积(jī)极回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿(yì)基金经(jīng)理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换(huàn)股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要加仓半导体(tǐ)及光(guāng)模块相(xiāng)关(guān)板块，他(tā)也坦言在一季度主要(yào)对对人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季度新(xīn)进了海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模(mó)块(kuài)方向相关(guān)。

　　一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音mg alt="刚刚，冠军持(chí)仓大曝光！蔡嵩松发(fā)声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162107360.png">

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系(xì)活动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康(kāng)威(wēi)视的营(yíng)收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为(wèi)云计算和(hé)人工智(zhì)能领域提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解决方(fāng)案(àn)，目前(qián)主要产品(pǐn)包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份也是(shì)全(quán)球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业(yè)在(zài)内的(de)四只个股在(zài)一季度退(tuì)出(chū)兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金(jīn)在一(yī)季度除了加仓半(bàn)导体等(děng)板块之外，互联网板(bǎn)块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了(le)计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备(bèi)受(shòu)关注的基(jī)金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力一季报的披露(lù)揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票(piào)持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市(shì)值(zhí)占基金总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最(zuì)高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一(yī)季(jì)度朱(zhū)红裕(yù)配置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例有所提(tí)升。数(shù)据显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大(dà)陆、中国香(xiāng)港股票(piào)市值占基金净值(zhí)比(bǐ)例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重点布(bù)局了(le)信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫(wèi)宁健康(kāng)持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育、中航光电则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预期(qī)大(dà)概(gài)率偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了经(jīng)济(jì)复苏敏(mǐn)感度(dù)相对(duì)较高的部分制造业(yè)，增持了计(jì)算机、大众消(xiāo)费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末(mò)期(qī)逐(zhú)步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临(lín)业(yè)绩(jì)拐点的(de)物业及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对(duì)部分行业(yè)的定价出现了较为显著的偏离(lí)。我们(men)将基于中长(zhǎng)期(qī)的行(xíng)业研究视(shì)野(yě)，逆势而行。

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